水泥价格回升 关注建材板块

本周建材板块渐渐走出底部，金隅股份、冀东水泥等个股出现在涨幅榜前列。同力水泥、中国玻纤等品种也有在震荡中重心上移的态势。

对于水泥等建材股来说，近年来虽然下游需求有所回落，但是，由于管理效率的提升和产业内部的整合，盈利能力仍然保持提升的态势。如江西水泥、金隅股份等的动态市盈率不足10倍。

当前市场新的政策热点频现，赋予建材股新的估值复苏能量，如京津冀经济圈的设立，使得市场对地处京津冀经济圈的建材股有了较为乐观的预期。新增资金陆续涌入冀东水泥、金隅股份等个股。

更为重要的是，行业发展趋势仍然有利于建材行业。一是近年来对节能建材的政策扶持力度在加大，这也是中国玻纤等节能建材类个股的市场需求保持旺盛的因素之一。二是行业并购整合趋势延续。中国玻纤、北新建材、海螺水泥、冀东水泥等就是通过并购，或成为区域性龙头，或成为全国龙头。三是淘汰落后产能，产业的市场供给力度减弱。而保增长的政策以及地方政府对基础设施的投入，使得水泥需求依然稳定，产品价格自然水涨船高。在近期，再度传来华北、华东等区域的水泥价格稳中回升的信息。

具体而言，建材行业中可关注业绩弹性大的品种。一是区域龙头或行业龙头，如金隅股份、海螺水泥、江西水泥、中国玻纤等。二是并购重组预期较为强烈的品种，如同力水泥等。对西部建材、青松建化等新疆的建材股也可跟踪，因为新疆的基建尚处于启动初期，未来仍有较大的产业乐观空间。

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