水晶光电蓝玻璃IRCF初长成 微投产品位于行业前列

近期水晶光电(002273，收盘价19.84元)受到了各路机构投资者的热捧，据公开资料显示，11月至今，前往公司调研的各类机构多达13家。机构密集调研，水晶光电究竟有何吸引力?公司三季度收入和净利润分别环比增长26%和76%，这又给市场释放出了怎样的信号?本周《每日经济新闻》证券周刊将为投资者一一解析。

业绩重回增长轨道

三季报显示，水晶光电1～9月实现营业收入4.18亿元，同比增长30.97%，归属于母公司净利润1.02亿元，同比增长5.87%，每股收益0.41元，业绩符合市场预期。从三季度单季看，公司收入和净利润同比增长41%和62%，环比分别大幅增长26%和76%。

“水晶光电三季度业绩环比大幅增长，表明业绩已重回正常增长轨道。”某买方机构人士告诉《每日经济新闻》记者，当前业内对水晶光电关注度颇高，其最大的看点是公司蓝玻璃IRCF开始批量供货，该产品可谓是水晶光电业绩大幅增长的主要推手。

IRCF即红外截止滤光片，是水晶光电一大支柱产品，在此基础上水晶光电开发出多个衍生产品，其中蓝玻璃IRCF是最大的看点。水晶光电的IRCF产品主要应用于手机、汽车影像、笔记本电脑、高端游戏机等产品。随着智能手机等移动电子产品对摄影质量的需求不断提升，IRCF的市场需求将呈现快速增长趋势。

水晶光电证代王晓静告诉 《每日经济新闻》记者，蓝玻璃IRCF与其他滤光片区别是原材料不一样。蓝玻璃是以蓝玻璃材质作为原材料，而普通的滤光片就是一般的光学玻璃。

“就成像效果看，采用蓝玻璃材质的滤光片能有效地消除伪色的作用，使得呈像加清楚，这也是当前800万以上像素智能手机摄像头基本都采用蓝玻璃滤光片的原因。”王晓静表示。

当记者问及水晶光电蓝玻璃IRCF的市场竞争地位时，王晓静称，当前国内生产蓝玻璃IRCF成规模的厂家并不多，欧菲光(002456，收盘价37.14元)是公司滤光片的主要竞争对手，但欧菲光仅仅是在传统的滤光片方面，蓝玻璃IRCF并未涉及。

“日本有几家小厂是公司的主要竞争对手，但公司的优势还是较为明显。”王晓静表示，水晶光电的蓝玻璃IRCF在今年6～7月份开始上量，今年三季度达到出货高峰，10～11月出货依然不错，不过12月受行业周期性影响供货量将有所回落，但不可否认的是，蓝玻璃IRCF将是公司今年下半年及明年的主要盈利贡献。

智能手机带动蓝玻璃IRCF

“当前公司超过50%以上的蓝玻璃IRCF是为日本一家企业进行代工，而这家日本企业以苹果为主要客户。国内市场刚起步，公司代工及直销的都有，后期条件成熟国外市场也不排除采取直销的形式。”王晓静表示。

某券商行业分析师认为，蓝玻璃IRCF对于蓝玻璃要求很高，全球有能力生产蓝玻璃的厂商很少，而水晶光电已经在该领域抢占先机。

“水晶光电将直接受益于智能手机市场的迅速发展，水晶光电购买了大量蓝玻璃IRCF机器设备，为承接代工订单做好了充分准备。”上述券商分析师认为。

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