解围or转型 房企旗下私募房产投资基金如何定位？

    2011年可谓是中国本土私募房地产投资基金(下文简称“房地产基金”)发力崛起的一年，截止至三季度末，已有新募私募房地产投资基金22支募集到位32.25亿美元。我们注意到，虽然房地产基金在中国仍属新兴领域，但各基金及管理机构已可以根据成立背景分成不同派系，其中的一支队伍，即是由房地产企业发起设立的房地产基金。清科研究中心由2011年起推出季度及年度《中国私募房地产投资研究报告》，希望全面反映行业发展现状，及时扑捉业界热点、动向，为业内人士提供有价值的参考。　　　　自去年以来，在一连串的楼市调控重拳之下，房地产企业无论是在开发项目启动资金还是建成项目的销售资金回笼均受到一定程度的影响，加之，作为房地产企业重要融资渠道之一的房地产信托产品今年以来政策收紧之说渐盛，融资渠道创新已经成为众多房地产企业工作重心之一。于是，开始有房地产企业亲身试水，自主或联合设立私募房地产投资基金，开拓房地产企业融资新渠道。目前，已经有荣盛、金地、复地等房地产企业设立了私募房地产基金管理机构并启动了旗下基金的募资、投资活动。清科研究中心预计，房地产企业设立的基金将成为未来中国私募房地产投资基金中的重要生力军之一。

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