钢铁行业:钢铁价格与钢铁行业估值研究

铁矿石、焦炭、钢材等三类大宗商品价格变动具有很强的相关性。通过研究发现,钢材价格变化与铁矿石价格变化、焦炭价格变化相关系数分别为0.71和0.78,说明了铁矿石和焦炭对钢铁价格的变化具有较大的影响作用。 　　钢材价格与原材料价材料价格差能够很好地解释钢铁股票的波动性。利用钢材价格与铁矿石价格、焦炭价格的价差变化,可以近似地反映钢铁企业的利润变化,进而分析钢铁行业估值的变化。自2005年以来,二者的相关性呈现逐渐走强的趋势,特别是自2008年4月至今,钢材价格与铁矿石、焦炭价格差的增长率与钢铁股价指数的增长率具有相同的一致性,相关系数为0.5417,也说明了通过钢材与原材料的价差可以判断钢铁股票价格的变化。

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