钢铁行业运行周报:节前钢价弱势调整

受央票利率走高、上调准备金率,收紧钢铁行业信贷(主要是针对贸易商高库存)以及大面积雨雪降温等影响,钢价短期受到抑制,而钢厂心态依然平和,出厂价变动不大;我们预计钢价可能在春节前依然弱势,节后消化库存后,各种不利因素消化殆尽,房地产、基建等开工率上行,需求刺激下钢价将再有所表现,钢价总体上涨趋势未变;在节前市场弱势情况下我们认为带来较好建仓机会。 　　国内钢价继续调整,跌幅加大。本周Myspic 综合指数144.9 点,比上周下跌1.4%,比上月上涨2.7%,比去年同期上涨2.8%。本周扁平材指数132.0 点,比上周下跌1.5%,比上月上涨1.8%,比去年同期上涨5.9%。长材指数156.3点,比上周下跌1.2%,比上月上涨2.2%,比去年同期上涨1.4%。 　　本周钢厂新出台价格政策涨跌不一。据媒体报道,鞍钢和武钢以“内部通知”的方式也已经分别发布了各自的2 月出厂价格,鞍钢冷轧产品的上涨幅度从50 元/吨-230 元/吨不等,部分产品价格下调,武钢2 月的结算价格是以优惠幅度减少的形式实现“暗涨”。 　　原材料成本价格略有回调。其中国内各大矿山铁矿石均价为797.14 元/吨,较前周末的798.57 元/吨略跌了1.43 元/吨,到港进口铁精粉价格也小幅回落,价格较上周相比下跌10 元/吨。铸造用煤价格略微上涨,二级冶金焦稳定。 　　全国流通商钢材库存再创新高。全国主要城市长材和板材合计库存为1234 万吨,较上周上升38 万吨,再创历史新高;其中长材库存635 万吨,周环比上升23 万吨创新高,而板材合计库存699 万吨,反弹明显,距10 月份高点702万吨仅一步之遥。 　　投资策略。维持钢铁行业推荐的投资评级; 推荐组合:1、受益汽车、家电旺销带动的冷轧、镀锌上涨的冷轧镀锌占比较大的宝钢、鞍钢;以及10 年上半年房屋装修及不锈钢消费升级受益最大的太钢。2、区域公司:三钢、八一、柳钢、韶钢;3、黑马公司:首钢、新钢、重钢。

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