首创期货：金属关注悲观实体、库存释放

尽管道指收高反弹，但金属人气仍不乐观。后市，实体指标放缓以及更进一步的库存释放，LME周会议散发的悲观氛围，压制基本金属整体走势。昨日美国9月工业产出较前月下降2.8%，创下1974年12月来最大跌幅。今晚，美国9月新屋销售、营建许可以及10月密歇根大学消费者信心指数还将疲弱，甚至恶化。     铜：LME三月铜大体仍在2006年2月价格快速拉升前的平台震荡，电子盘早盘目前在4800美元上方。仓量风险还未得到有效释放，维持在27万手上方，后市价格仍面临大幅下挫风险。LME注销仓单比例虽然缓慢增加，但0-3月升水继续下挫，内外盘库存还将以释放为主。     沪铜昨日全线跌停，沪铜指数已跌破4万整数关，今日价格还将以悲观情绪为主，但完全封板的可能性不大。沪指来看，下方相对主动的支撑在3.5-.36万元。现货上，昨日长江、华通同样皆跌破6万。操作上，买保头寸最需注意资金风险；投机空头顺势持有。     锌：在LME存量昨日再次以跳升的方式增加4525吨后，价格最低已跌至1163美元。形势上，我们已再次调低锌品种振荡平台，价格将向1000美元振荡。操作上，空头持有。      铝：外盘库存连续三日快速拉升，昨日大幅走升9225吨。技术上，铝正面临通道下限约2110美元支撑。我们认为，尽管有报道指出铝价已跌破大部分铝厂成本线，且面临减产压力，但铝市将以消耗庞大库存为主。从原油价格跌破70美元看，铝价难以在目前形势获得支撑。后市，技术上，铝价震荡跌至1800-2000美元的可能性很大。     沪铝近期分歧较大，因1.3-1.4万的价格在沪铝历史上已经相当低。我们认为，由于2000年后中国由铝进口国转向了铝出口国，以历史价格判断铝价高低需要慎重。昨日沪铝打至跌停，可以看出目前的顺势思路是以悲观气氛为主。操作上，短空持有，观察盘中逢高加仓。我们认为铝的情况或许可以从锌价的连绵跌势中得到启发。

建材结算价