钢铁业重整拉开序幕宝钢下一步是谁？

钢铁行业重组整合拉开了序幕。　　1月16日晚7点，宝钢集团（以下简称“宝钢”）与新疆维吾尔自治区政府在乌鲁木齐举行增资重组新疆八一钢铁集团（以下简称“八钢集团”）签字仪式。此次重组是宝钢首次完成对国内钢铁企业的并购，也是宝钢进行产业整合、{TodayHot}布局全国的第一步。　　根据协议，宝钢以现金方式向八钢集团增资30亿元，取得八钢集团69.61%股权，成为其控股股东。受此消息影响，1月17日，八钢集团旗下八一钢铁(600581)复牌后直接无量涨停。而在停牌前的7个交易日，其已经上涨了35％以上。　　分析人士认为，并购整合是我国钢铁行业未来发展的必然趋势。可以预见，国内一些中小钢铁公司将陆续被兼并、重组，其中的投资机会值得关注。    “怀胎十月”　　宝钢与八钢集团的“姻缘”最早可追溯到2005年5月21日的一顿晚餐。　　当时，新疆维吾尔自治区党委书记王乐泉率领新疆党政代表团一行到上海考察，上海方面安排了新疆代表团对宝钢进行参观。参观结束后，王乐泉在与宝钢集团原董事长谢企华共进晚餐时，提出了宝钢重组八钢集团的设想。{HotTag}　　对于接受重组的原因，王乐泉在日前的签字仪式上表示，是为了贯彻落实《钢铁产业发展政策》，同时也希望成为东西部企业跨地区合作，实现东部经济带动新疆经济发展的典范。八钢集团董事长赵峡则表示，八钢集团在国内行业排在30多名，按照国家产业政策，处在十分不利的位置，很难进一步上规模。　　不过，由于产品结构不理想，加上生产效率不高，当时的八钢集团并不是宝钢计划整合重组的目标。“拥有2000多万吨产量的宝钢才3万员工，八钢集团只有300万吨的钢铁产量，员工也是3万人。”在宝钢的内部讨论中，一位高层质疑。　　而在此之前，国际钢铁巨头印度米塔尔公司已经同八钢集团频繁接触。急切希望通过兼并提高产能和竞争力的宝钢，当然不愿看到八钢集团被米塔尔收购，并成为其在国内强有力的竞争对手。或许正是因此，宝钢下了决心。　　“宝钢最终接受八钢集团，还与八钢的地理位置有关。八钢集团地处亚欧大陆桥地区，可以成为开发中亚国家钢材消费市场的跳板；同时，八钢集团是国内为数不多拥有大量的铁矿石资源的钢铁企业。”八一钢铁一位人士对记者透露。　　而在八钢看来，相比靠收购壮大的米塔尔，宝钢的技术成长模式更具吸引力。同时，作为国内钢企老大，宝钢的收购计划还得到新疆当地政府的大力支持。“此次重组是新疆自治区政府与宝钢直接接洽的。”当地国资委一位领导透露。　　2006年3月11日，宝钢和八钢集团在北京签署战略联盟框架协议。“事实上，当时双方已经基本明确八钢集团将会被整体并入宝钢。”八一铁钢上述人士表示。　　4月初，宝钢先后派出多批工作人员赴八钢集团交流座谈。其中包括宝钢集团战略发展部、发展改革部、人力资源部、财务部、原料采购中心等核心部门的主要管理人员。此后，宝钢还聘请有关中介机构对八钢集团的资产经营状况进行了摸底调查。　　2006年10月中旬，八钢集团董事长赵峡等一行12人，到宝钢参加了“八钢新区规划”的方案论证，并就八钢集团的发展方向及发展规模与宝钢的领导和专家进行了认真的研究和探讨。　　2007年1月，宝钢的第一宗业内收购终于在“怀胎十月”后“瓜熟蒂落”。    宝钢下一步：韶钢、包钢还是马钢　　对于宝钢来说，收购八钢集团仅仅是一个开始。　　我国钢铁行业厂商众多，市场集中度远远低于其他主要产钢国。2005年出台的《钢铁产业发展政策》明确提出推进钢铁企业兼并重组，提高行业集中度。而此前，谢企华和现任宝钢集团董事长徐乐江也多次表示，要积极通过行业的并购重组，不断提升竞争力，使宝钢成为世界级钢铁巨头。　　“收购八钢集团后，宝钢将继续寻求合适的对象和时机，通过兼并重组扩大产能。”国信证券钢铁行业首席分析师郑东分析认为。　　“并购不是单纯的跑马圈地，应以战略协同为原则，眼光要内外兼顾。”徐乐江曾公开表示。　　“要么具有区域优势，要么拥有丰富的矿产资源，这是宝钢选择重组对象的主要标准。”郑东对记者说。业界人士据此分析认为，韶钢（000717）、包钢（600010）、马钢（600808）及其所属的钢铁集团最有可能成为宝钢下一步的并购对象。　　事实上，宝钢已经向上述企业抛出了橄榄枝。　　早在2005年初，宝钢就已与马钢签署了《战略联盟框架协议》。对于也身处华东地区，产品结构上具有互补性的马钢，宝钢一直期望将其整合进来。　　“应该说韶钢可能性也比较大，宝钢已与韶钢签约建设总产能将超过1000万吨的广东湛江钢铁项目，目前尚在报批中。如获成功，重组韶钢将不在话下。”银河证券钢铁分析师孙勇认为。有分析人士称，并购韶钢是宝钢广东战略的重要一环。　　 然而，三者之中，包钢是目前业界盛传的最大热门。和八钢集团一样，包钢地处西北，拥有丰富的铁矿石资源。有传闻称，宝钢将在包钢整体上市后对其进行重组。“宝钢曾和集团有过接触，但具体进展并不清楚”，包钢股份董秘办的一位工作人员向记者表示。    能否跨越地方利益壁垒　　不久前，宝钢集团旗下上海宝钢工程技术公司以1760万股的持有量悄然成为包钢的第三大股东，给业界带来很多想象。“如果宝钢重组包钢的同时，在了解重组进展的情况下进行二级市场投资，就有从事内幕交易之嫌。从这个意义上讲，当宝钢系退出包钢十大流通股股东时或者更值得关注。”孙勇表示。　　记者注意到，宝钢集团在2006年一、二季度一直是八一钢铁的十大流通股股东，不过，在第三季度从此名单上消失，当然也错过了重组带来的八一钢铁狂飙之旅。　　业内分析人士认为，宝钢的钢铁业收购道路不会一帆风顺。由于目前地方钢铁企业归属地方国资委，宝钢的收购注定将遭遇利益归属的怀疑乃至对抗。地方政府担心的是，并购后巨额税收会不会随之抽走，而企业高管也担心丢失“位置”。　　“尽管之前宝钢的二级市场动作层出不穷，不过，以目前的资本市场现状，钢企一般都会绝对控股旗下上市公司。所以，通过二级市场收购不并现实。”郑东表示，宝钢的重组进程关键在于当地政府的态度，这从此次对八钢集团的重组中也可见一斑。　　“从长远来看，今后所有的小型钢铁公司都可能被兼并。”孙勇的话代表许多同行的观点。     链接　　日本前4家钢铁企业钢产量占日本钢产量的74.29%；美国前4家钢铁企业钢产量占美国钢产量的54.50%；俄罗斯前4家钢铁企业钢产量占俄国钢产量的69.02%；韩国前2家钢铁企业钢产量占韩国钢产量的79.80%；欧盟（15国）前7家钢铁企业钢产量占欧盟钢产量的87.46%；而我国前15家钢铁企业钢产量才占我国钢总产量的45%。　　2005年7月20日，《钢铁产业发展政策》公布，其中第三条明确指出：通过钢铁产业组织结构调整，实施兼并、重组，扩大具有比较优势的骨干企业集团规模，提高产业集中度。到2010年，钢铁冶炼企业数量较大幅度减少，国内排名前十位的钢铁企业集团钢产量占全国产量的比例达到50%以上；2020年达到70%以上。

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