冀东水泥合理股价在4.30元

    联合证券研究所周焕认为，在行业有所回暖的情况下，冀东水泥的业绩有望增长。周焕认为公司合理股价为4.30元，再考虑股改因素，公司股价有所低估，建议“增持”。　　2006年水泥行业有所回暖，水泥销量增长。周焕预计，2006年将维持宽松的货币政策，固定资产投资增长率在27－28％左右{HotTag}，带动水泥需求回升，整个行业出现回暖。在此背景下，由于公司具有曹妃甸工业区开发的巨大而稳定的市场需求，因此预计2006年公司水泥销量将增长40％。　　2006年公司整体毛利率水平将小幅上升。周焕指出，受内蒙古生产线投产的带动，2006年公司整体毛利率水平将小幅上升至25％左右。即使不考虑可能出现的水泥涨价、煤炭跌价情况，非常谨慎地进行预测，2006年公司业绩也将大幅增长60％，预计2006、2007年EPS分别达到0.253和0.265元。

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