大陆期货：铜铝价格稳步回升，金属牛市格局不变

    周二国内铜铝期价中幅度回升，沪铜上涨幅度在800元左右，沪铝上涨近350元，成交量较为温和，持仓均小幅减少，资金短线进出频繁，短期技术图{TodayHot}形显示价格仍有回升空间。

　　从最新的基本面情况看，铝方面，国际铝业协会(IAI)最新数据显示，除中国以外2006年1月全球日均原铝产量降至6.5万吨，去年12月为6.52万吨，2005年1月则为6.19万吨。不包括中国在内，1月全球铝产量为201.5万吨，去12月为202.1万吨，2005年1月为192.0万吨。      日均产量及月度产量都在放缓，高成本引发减产的效应不断体现，不过中国因素仍然至关重要。作为全球第一大铝生产国和出口国，今后产量及出口量变化将对市场产生重大影响，从目前看，国内产量并未有明显减少信号，相对应国内近期持续增加的库存正是产量居高不下的反映，短期现货仍然是构成价格回升的压力。铜方面，国际铜业研究组织(ICSG)在最新报告中指出，2005年1-11月全球精铜消费量超过产量15.4万吨，2004年同期供给缺口为97.2万吨。2005年1-11月精铜产量为1500.9万吨，消费量总计1516.3万吨，可以预计2006年将是一个过剩年，只不过远水解不了近渴，今年上半年市场全球铜供应还是紧张，目前交易所库存处于{HotTag}低位，一旦消费买盘来临，铜价还会水涨船高。为此，我们对铜和铝继续牛市的判断不会轻易改变，下一步价格走高为主基调。

　　隔夜LME市场基本金属继续走强，锌和铝领涨，铜涨幅略小，所有金属品种连续两日的走强预示着此波调整基本结束，后市价格震荡走高为主基调，铜上方阻力位：5000、5095；铝上方阻力位：2480、2500。

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