2012年中资房地产开发商面临再融资困难

今日标准普尔发布一份为《信用分析：信托贷款和境外债务风险暴露较高的中资地产商面临挑战》的报告显示，中资房地产商财务状况疲弱，2012年将面临生存的考验。　　　　报告指出，2012年初，中资开发商面临的局面是今年到期的债务规模处于高位且流动性遭到削弱；另一方面，房地产销售前景疲弱，再融资状况困难。　　　　2012年许多获评级开发商面临较高的再融资风险，特别是那些信托贷款和境外债务在到期债务中所占比例较高的开发商尤其如此。　　　　标准普尔信用分析师李国宜表示：“开发商的借款成本普遍上升，且融资渠道减少，从而削弱其盈利能力和现金流。尽管部分公司的评级较高且能够进入境外贷款市场融资，但它们也面临比以前更高的利率和更短的贷款期限。”　　　　李国宜表示：“我们公开评级的30家中资开发商2012年到期债务规模占未到期债务总额的31%，这一比例并不高。但是，今年到期债务中的约42%是境外债券、境外银行贷款和境内信托贷款，一些开发商在对上述债务种类进行再融资时可能遇到较大困难。”　　　　标准普尔预计中国很多城市将在今年剩余时间继续执行限购政策。　　　　此外，标准普尔信用分析师陆枫表示：“即使政府有所软化其强硬的房地产调控立场，但我们预计房地产市场可能只会出现温和改善。2012年中国房地产开发商面临艰难的抉择。对于那些拥有大量即将到期债务和面临境外债务和信托贷款再融资风险的房地产公司而言，它们可能将通过激进降价推动房地产销售或出售资产。”

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