钢价反弹难以持续 宏观政策偏向紧缩

连续的单边下挫后，国内钢价终于在总体上进入震荡调整期，部分地区的钢价更是呈现出一定程度的反弹。5月24日，在上海钢材市场上，唐钢产2.75mm*1500*CQ235型号热轧卷与上一个交易日相比上涨30元，报收每吨4380元，而线材、螺纹钢的价格则继续保持稳定。不过，北京建筑钢材价格却出现了小幅度的下跌，这与前一周的上涨走势有所区别。      跌无可跌的反弹      业内人士称，部分地区近期钢价出现反弹是意料之中的事情，因为目前钢厂的出厂价格与市场价格已经出现了倒挂。      数据显示，主流市场热卷现货报价与主流钢厂的出厂价格有每吨500元之多的严重倒挂，也就是说，部分产品的超跌已成为不争的事实，在跌无可跌的情况下，一定程度的反弹成为必然。      相关分析师则认为，连续一个月的深跌已触及不少钢厂的成本底线，且贸易商浮亏明显，这样的情况让市场企稳的动力明显增强。同时，部分抄底需求的入场托市更是直接促使钢价企稳反弹。      “近期部分地区钢价的上涨也是我国钢材消费刚性需求的显现。”昨日，兰格钢铁网分析师李钊告诉本报记者，我国钢材出口形势的良好态势及下游行业未减的用钢需求都支撑起了近期钢价的触底反弹。      需要指出的是，我国螺纹期货主力合约在触及4138元低点后开始反弹，并于上周五报收4228元的近期相对高点。显然，这对金融味越来越浓的国内现货钢价来说是另一个利好。“期货市场和现货市场的相互作用是必然的。”李钊分析说，“相较之前，未来投资者对钢材期货的投资可能会更积极一些，这将是影响我国现货钢材市场走势的重要因素。”      不过，目前原材料对国内钢价的支撑已进一步减弱。统计显示，我国进口铁矿石市场成交低迷，价格全线下跌，跌幅最高达每吨90元左右。同时，在亏损压力下，多数钢铁企业对原料采购价格采取压制保守的进货原则，这也造成了目前焦炭价格的震荡回落。从目前整体行业形势看，焦炭价格仍有一定的下跌空间。      或涨或跌看六月      值得注意的是，西本钢铁日前的分析报告指出，“市场存在阶段性反弹要求，但根本性反转尚未形成，短期仍将震荡反复。预计西本钢材指数下周会在3850点-3950点区间震荡。”      “这两周国内钢价还以震荡为主。但在短期反弹之后，国内钢价有可能进一步下跌。”联合金属网分析师胡艳平昨日同样对记者说，“从宏观上考虑，国际金融资本市场动荡不安的局面对全球市场心态产生重要影响，并直接影响到大宗商品进而国内钢价的走势。同时，今年二季度中国将面临投资增长高位回落、通胀压力增大的挑战。从社会库存上说，虽然总量较前期有所减少，但消化速度并不快，总体仍处于较高水平。”      但李钊认为，现在国内钢价已经走到M型走势的一半位置了，钢价可能会在5月底，最迟6月底形成暂时的底部，并在之后再次走上上行通道。“最主要的原因还是在于需求，而且，二季度也是钢材需求的消费旺季。”      从短期来看，钢材现货价格还有一定的下跌空间，整体价格走势将由目前的急跌变为缓跌，而一旦钢价跌到当前生产成本附近，则会出现成本支撑影响钢价的局面。“钢价走势将在６月下旬企稳，一旦三季度矿价明确，钢材现货再次下跌的空间不大。”此外，中国钢铁工业协会的市场报告指出，“随着国民经济的持续较快发展，钢材需求将继续保持稳定增长。但受钢铁产能释放较快、国家加大资金回笼力度、防止通胀等主客观因素的影响，后期市场钢材价格仍将以小幅波动为主。”      地产影响尚有限      有意思的是，国内钢价阶段性下跌恰恰与房地产“新国十条”政策颁布的时间相吻合。事实上，房地产行业对国内钢价的拉动不言自明。就拿去年此时来说，在当时房地产市场迅速恢复及大规模开工这个重要因素的作用下，国内钢价彼时连续上涨至去年8月。同时，诸多机构及一些分析师也将房地产市场的动态与国内钢价的走势紧密结合在一起。      日前，中天期货副总经理沈凌雁在接受采访时就将“目前政府采取收紧资金和严厉的房市调控政策”作为影响钢材走势的重要参考依据。      业内人士指出，房地产行业至少将对国内钢价产生两个方面的影响：从金融层面看，房地产过冷过热都会影响我国相关宏观经济政策的制定，而国内钢价在种种传导下，也将间接受到影响；从产业层面说，房地产开工率的多少将直接影响到钢材的消费需求及社会库存的多少。以巨灵财经统计数据为例，在国家调控政策的打压下，截至2010年3月31日，申银万国行业板块37家钢铁类上市公司存货余额为2031.1亿元，这一数据比2009年年底的1855.2亿元多了10%。      “短期来看，房地产新政对国内钢价走势还只是心理层面上的影响。”李钊指出，“其实，从现在全国范围看，开工率并不低，且国家房产新政主要打压的还是上海、北京等一线城市，对二三线城市的影响暂时还比较小。也就是说，房地产行业真正的用钢需求还是大量存在的。”但李钊同时指出，一旦新政加上未来可能出台的更严厉的措施深切影响到二三线城市的房地产市场，国内钢材消费就将真正面临考验，进而影响到国内钢价的走势。      中商流通生产力促进中心分析师赫荣亮则认为，尽管房地产政策调整对钢价形成短期利空影响，但房屋建筑行业的稳定发展还是有利于钢材市场的健康发展。不过，他也表示，“高房价短期有利于开发商拿地建设，刺激了企业开工的高企，拉动了钢材需求的增加。但同时，高房价抑制了市场需求，在新开工建设下降后，钢材需求波动大，不利于企业生产。只有住房调整到真实需求能够满足的程度，房屋建设才是可持续的，建筑业才会稳定发展，这继而将拉动钢材需求的增加，并从长远上有利于钢市的发展。”

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