华东水泥价格上涨超预期 海螺水泥受益

　　申银万国证券9月2日发布研报表示，近期华东地区水泥价格上涨再次超预期，未来价格仍将维持高位。考虑到海螺水泥（600585.SH；00914.HK）在该区域的份额优势，看好其下半年业绩，并将其港股6个月目标价位上调至35.7港元。

　　申万指出，从7月份起，限电导致华东地区水泥价格上涨。在过去几周内，浙江地区水泥每吨由295元上涨至380元，江西、上海和江苏地区每吨涨幅在 20-70元不等，超出此前预期。

　　未来，节能减排压力会使得限电措施在浙江地区继续且延伸到安徽等省份，加之行业消费旺季到来，该地区价格仍将保持高位。

　　申万表示，考虑到海螺水泥七成营收来自上述地区，这将使得公司未来业绩增长明朗。根据测算，浙江地区水泥价格上涨一成，将带动公司平均售价上涨1%，每股收益提升6.5%，公司下半年业绩将超市场预期。

　　申万将其港股6个月目标价位由30港元上调至35.7港元，重申“增持”评级以及2010年-2012年每股收益预测值1.4元、1.76元和2.04 元。

　　海螺水泥此前公布的2010年上半年业绩显示，受益于产品销量增加和价格上涨，按照中国财务报告准则，期内公司实现净利润17.97亿元，同比增长 38.5%。

　　海螺水泥H股2日早盘收报29.65港元，上涨2.77%。

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