钢铁行业:节能减排进入观察期

　　投资策略:本周大盘小幅上扬,上证指数周涨幅0.29%,钢铁指数涨幅2.45%。节能减排影响加剧,钢铁主产区减产范围扩大。受此影响,本周建筑类钢材库存继续下降,钢价大幅上涨。从8月31日开始的《钢铁节能减排行情》能否持续成为投资者关注的重点。我们认为钢铁节能减排行情将进入第二阶段。　　　　而其前提条件是:1、节能减排能否持续;2、钢价的表现;3、实质层面如产量数据下滑出现等等因素。　　　　也就是说节能减排已经由心理预期行情过渡到实质层面改善的行情。但注定第二阶段的行情运行比一阶段更加复杂。我们将继续紧密跟踪节能减排的最新进展,为投资者继续提供好的投资机会。此外限电导致河北等矿石主产区选矿厂供给下降,我们中期仍然看好矿石类股票,上周推荐的矿石类股票创兴置业涨幅14.13%,继续坚定看多,目标位20元。　　　　国内钢价:本周钢材价格大幅上涨。由于近期河北等地加大了节能减排实施力度,对部分钢厂实施限电停产。市场预期未来钢材供应下降,贸易商开始囤货推涨钢价。同时进入9月份后,大部分下游企业进入消费旺季,订单回升,钢材终端需求逐渐转旺。终端需求扩张对钢价上涨也起到一定的推动作用;库存情况:本周上海市场建材库存继续下降。热轧卷板库存181.994万吨,较上周上升1.47%,螺纹钢库存48.304万吨,较上周下降5.7%。螺纹钢库存继续下降,主要是近期建材主产区节能减排措施推进,高能耗的钢铁企业停产较多,如唐山丰润地区调坯轧材的建材企业全面限电,对螺纹钢供给造成较大影响;国际钢价:本周海关公布8月份国内钢材进出口数据:当月出口钢材280万吨,仅高于2月份水平,较7月份减少175万吨,同比增长34.62%。进口钢材135万吨,较7月份下降5万吨,同比下降15.09%。　　　　8月出口下降主要不仅是受到夏休和雨季等季节性因素影响,另一方面出口退税的取消使得国内出口遭遇东欧、土耳其等地产品价格的激烈竞争,市场份额快速下降。但随着国际市场9月份需求逐步恢复,国内钢厂出口订单有一定恢复,预计环比将出现一定好转;原材料:本周河北地区66%铁精粉现货价格为1165元/吨,较上周价格下跌45元/吨,天津港63.5%品位印度铁矿石价格为1150元/吨,与上周价格持平。由于减产限产规模扩大,市场交易萎缩导致矿价下跌。但我们调研中发现河北地区铁矿石选矿厂大面积停产。矿石价格只是短期的回调。齐鲁证券有限公司

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