有色金属板块 产业优化促发估值升级

　　从深沪A股市场主力机构关注度与活跃度较强的板块并少，比如医药板块、新能源板块等，而笔者从行业发展、主力机构运作与历史表现、市场背景变化来看，总体认为阶段内有色金属板块仍将体现较强的波动性机会，而其中的潜力品种仍不失为波段投资者的较好选择。　　　　从行业未来发展的前景来看，其在我国经济领域中的重要地位仍然比较突出。进入21世纪以来，我国有色金属产业迅速发展，已成为全球最大的有色金属生产和消费国。我国《有色金属产业调整和振兴规划》中明确指出：力争有色金属产业保持稳定运行，到2011年步入良性发展轨道。形成3-5个具有较强实力的综合性企业集团，到2011年，国内排名前十位的铜、铝、铅、锌企业的产量占全国总产量的比重分别提高到90%、70%、60%、60%。资源保障能力进一步提高，2011年，铜、铝、镍原料保障能力分别提高到40%、56%、38%。因此可以预见，有色金属行业的重组、兼并收购将在近年加快步伐，以利于推动有色金属产业结构调整和优化升级，体现到A股市场将会对相关品种形成较好的政策支撑面。因此从行业发展前景与规划布局来看，行业龙头性公司的波动性机会也将不时体现。　　　　从历史表现来看，有色股就是最为活跃的板块之一。历史上产生过驰宏锌锗、江西铜业、山东黄金、中金黄金等超级大牛股。而从最近部分有色股的强势表现来看,其均与中报机构持仓增加、相关刺激等因素密切相关，也反映出一些品种波动性机会的概率仍将增加，比如包钢稀土的创新高。目前从深沪A股市场来看，属于有色板块的品种为52家，分布于铅、铜、铝、锌、黄金等多个领域。对于中报显示机构持仓变化与阶段量能变化较大的个股，投资者可加大关注度。从中报持仓变化来看，出现显著增仓的品种如：云南铜业、锡业股份、包钢稀土、贵研铂业、金钼集团、山东黄金等均出现了增仓或新进，因此结合中报及业绩预先情况，配合国际大宗商品价格波动，采取波动性运作手法较为可取。而筹码分布显示机构持仓过重而阶段内量能与调整相对充分的品种应是首选，已经出现较大升幅的品种则应暂时回避。　　　　从目前阶段来看，研究发现有色股也处于一个波动周期较大的背景之下，近期CPI与PPI等重要经济数据即将公布，而此前的采购经理指数显示上升。从国家政策来看，月底之前淘汰落后产能利于技术优势、资源优势明显的有色行业公司发展。而从国际市场来看，黄金价格波动频繁，其期货价格直指今年新高,根据世界黄金协会2010年最新统计数据显示，目前全球已确认的地上总存金量为16.3万吨左右，按照密度为19.3千克/立方米计算，只相当于边长为20.36米的正方体房间大小。研究认为除首饰、官方储备、工业与其他用金外，可供投资交易的黄金仅占黄金总量的17%，难以满足ETF等黄金投资需求的快速上涨.短期内，黄金价格会受到国际政治、经济甚至某些特殊事件的影响，但从长期来看供求因素是决定黄金价格波动的主要因素，其间产生波动性机会为高。国际上对稀土、钾肥等产品的需求显著提升与战略关注，国际性大公司并购有色公司的迹象非常明显，这些因素都构成了有色股特别是潜力的有色股的波动性背景，因此传导到A股市场，相关品种不时波动将可以期待。　　　　总体来看，有色金属板块作为历史上最为活跃的品种，在行业前景预期向好、主力机构关注度高且市场背景波动频繁等因素背景下，配合国际大宗商品价格波动，积极在波动中寻找潜力品种，仍然不失为较好的板块策略。具体的投资策略上，由于宏观经济仍难以明朗，阶段内金属价格无法形成方向性的趋势，但由于政策、经济数据与政治因素交织等会不时增加产品价格的波动影响力，因此投资策略上仍然采取波动性运作为佳。

工程结算价山东省工程结算价山东省工程结算价