中国进一步调控房地产的概率较低

　　在8月份的房地产和外贸数据公布前，市场上要么担忧中国经济出现硬着陆，要么担忧房地产量价齐升可能引发新一轮房地产调控政策。在我们看来，投资者现在应该可以松一口气了。外贸和房地产数据显示新开工和房地产建设活动保持强劲，出口也较为稳健。　　　　虽然媒体报道许多城市的房地产市场销量和价格环比强劲回升，官方发布的数据也显示房地产成交量确实已较5月份的低点回升，但仍低于一年前高点。8月份房价与7月持平，这可能是由于8月份高端房地产销售占比下降的原因。　　　　我们预期的房屋新开工和建设活动显著放缓尚未出现。如果这样的态势持续下去，或许需要上调下半年的房地产建设和大宗商品需求预测。新开工面积和在建面积环比出现增长，而土地购置面积强劲攀升。因此，瑞银房地产建设活动指数同比增速也略升至22%。　　　　8月份的房地产数据(销量有所回升、建设活动保持强劲、房价稳定)应该能够被政府和市场接受，政府出台进一步的房地产调控措施的概率较低。展望未来，预计未来几个月维持现有调控政策以及增加市场供应将有助于使房地产活动量保持强劲、房价保持稳定。

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