有色金属行业：氧化钼、钼铁价格止跌企稳

截至2009年9月18日金属价格(含小金属价格、中间品价格、稀土价格、冶炼副产品价格、部分金属成本价格)。 　　本周关注:总体来看,本周小金属价格延续了前两周的不活跃状态。长江现货银、铬价格连续两周上涨,钯价有所上涨;硫酸镍、氯化镍价格连续两周下跌,并且跌幅加大,预计短期内仍将延续调整;镁价由涨转跌,后市不容乐观。 　　MB现货铋价连续三周上涨;镉价有所反弹;氧化钼及钼铁价格连续4周调整后出现企稳迹象。国内稀土价格跌多涨少,除氧化铈有所上涨外,氧化镨、氧化钕、碳酸稀土价格均有所调整,这是国内稀土价格本轮上涨以来第一次集体调整,后期炒作热度或将降温。长三角地区硫酸价格连续3周反弹后再度陷入调整。 　　本月关注:长江现货银、钯、铬价格上升;MB现货铟、铋、氧化铝价格上涨;氧化钼、钼铁大幅调整;长三角地区硫酸价格低位反弹。 　　投资方面:小金属活跃度继续下降,所以由小金属价格上涨诱发的投资机会减少。本周建议关注氧化钼、钼铁价格企稳带来的金钼股份(601958)的投资机会。 　　金钼股份(601958):公司是亚洲最大的钼业、全球最大的原生钼业公司,拥有从采矿、选矿、冶炼、深加工一体化的产业链。公司钼精矿完全自给,能最大程度上受益于氧化钼、钼铁及钼化工价格的上涨。公司第三季度盈利能力环比将有较大改善。我们预测公司2009年、2010年EPS分别为0.29元与0.51元,以9月18日收盘价20.48元计算,对应的动态市盈率分别为71倍与40倍,维持公司“增持”评级。

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