降息对地产行业利好有限

房地产行业走势与工程机械行发展息息相关， 如今地产行业处于近几年的低谷状态，基础建设需求锐减，大大阻碍了工程机械行业的发展势头。     央行降贷款利息和局部性下调存款准备金率，对于具有资金密集特征、且目前正处于资金冬天的房地产行业，构成了一定程度的正面利好，具体体现在购房者和开发商的利息负担有所下降。        利率下调表明政府将未来政策重点转到保经济增长，货币政策的放松打开了保经济增长的序幕，未来国家将不排除不断下调利率来不断拉动经济。而房地产作为固定资产投资中重要一个行业，将受益于经济的稳定。     尽管如此，目前行业消费或者需求第一决定因素是居民收入保持最近3年平均增速、房价15%-20%跌幅的理性回归，即房价收入比回到2004年前后9倍左右的水平；行业投资或者供给第一决定因素，是销售形势稳定推动开发商销售回笼资金稳定、银行贷款额度有所放松。因此他们判断，利息负担下降对行业刺激作用有限，地产行业难以由此出现大的反弹机会和反转机会。     现阶段，房地产打折风愈演愈烈，部分城市房价已经出现了较大幅度的下跌。在没有危及银行系统的前提下，这种房价的回归正是政府调控目的所在。而从全国范围来看，房价只是涨幅回落，环比、同比指数仍然在上涨，在这种背景下，预计短期内政府谨慎的态度不会转变。     降息对于房地产行业实质利好有限，但预期较好。虽然房地产行业周期特征并不会随着这一政策而改变，但政策的改变使得行业有望避免进入大幅度的衰退，随着政府对经济增长的关注，不排除随之会调整房地产行业的相关政策，从而有利于行业早日见底回升。     目前，地产股基本接近历史最低端。随着政策松动，地产股票将随之出现反弹，但降息并不能改变行业的下行趋势，而对经济的下滑担心也是此次降息的潜台词。

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