替代能源行业事件快评-这算是落下来的半只靴子么？

不得不佩服，记者们很敬业，凌晨3 点发布《新能源产业振兴规划草案初定》，我们也感觉到，最近媒体报道的市场影响力越来越显著。 　　该报道称，新能源产业振兴规划的总投资至少超过2 万亿，其中，风能1 万亿（1-1.2 亿千瓦），太阳能3000 亿（1000 万千瓦），核电7500亿（7000 万千瓦），等等。我们还不能确定以上就是最终方案的相关内容，因为国家发改委与能源局尚未正式公告新能源产业振兴规划，一切都存在变数，坊间传言规划出台推迟到6-7 月份。 　　就事论事，我们分析一下媒体报道的内容。风电1-1.2 亿千瓦、核电7000 万千瓦的装机规划早在市场预期之中。如果最终适当提高，对市场仍有一定的刺激作用，但我们估计，提高幅度会是相当有限的。 　　之前市场最乐观预期2020 年光伏发电装机要达到7000 万千瓦，且不说这是否可能实现，单说此次报道的1000 万千瓦，显然是低于预期。 　　我们假设直至2020 年20%-30%的复合增长，初期需求仅占国内厂家产量的10%，产量的不足5%。这对企业业绩的拉动是极为有限的，当然我们不排除某些企业可能成为“黑天鹅”。 　　我们认为也需要关注一下近期公告。国投电力的格尔木光伏并网发电项目，一期100MW，投资额20 亿；三安光电的青海高倍聚光多结太阳能光伏电站项目，一期3MW，投资额1 亿。这样的投资成本并不算高，我们静待其可行性研究报告的编制与核准。 　　有传言称，在第三届国际太阳能及光伏会议上，某厂家的光伏组件价格已经低于1 美元/Wp。如此的话，2012 年部分地区的光伏发电成本必然降至风电成本，市场显然爆发。不过，对于技术的进步，我们只能保持跟踪，而很难确切判断其真伪。 　　前期我们曾指出，“替代能源板块的估值压力需要时间来消化。可以说，短期股价已经基本反映一定的利好预期，一旦未来1 个月内不能出台显著的超预期利好，则当前的股价较难支撑。”我们注意到，不同投资者的预期存在相当显著的差异，市场处在博弈的状态。 　　重复双周报的观点，短期替代能源板块不易脱离大盘走出独立行情，后面的一段时间，为了获得随波逐流之外的超额收益，个股选择是非常重要的。我们坚信，替代能源板块应该还是可以跑赢大盘，5 月份可能存在一些事件性投资机会。 　　我们的双周报组合：特变电工、中国宝安、江苏国泰、东方电气、金风科技、哈空调、卧龙电气、华锐铸钢。

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