节能减耗压力大 钢铁等行业落后产能淘汰将加快

　　3月5日，十届全国人大五次会议在北京召开，国务院总理温家宝作了政府工作报告。{TodayHot}报告提出2007年国民经济和社会发展的主要目标是：在优化结构、提高效益和降低消耗、保护环境的基础上，国内生产总值增长8%左右；城镇新增就业人数不低于900万人，城镇登记失业率控制在4.6%以内；物价总水平基本稳定，居民消费价格总水平涨幅在3%以内；国际收支不平衡状况得到改善。    值得关注的是，通过投资结构调整来控制投资规模、提高投资效益，有保有压的特征依然十分明显。水利、能源基地、铁路干线、国道主干线等重要基础设施建设；农业农村、社会事业、自主创新、资源节约、环境保护类投资；中西部地区投资仍将得到国家的政策扶持。

　　另外，对于房地产投资问题，去年的政府工作报告把解决部分城市房地产投资规模过大和房价上涨过快的问题作为房地产调控的首要问题；今年的政府工作报告则在充分肯定房地产业对发展经济、改善人民住房条件的重大作用的同时，重点对房地产发展的方向作了阐述，重在发展。显然房地产业发展的大环境明显要好于预期。这也是近期房地产板块强劲反弹的重要动力。

　　报告强调，要大力发展资本市场，推进多层次资本市场体系建设，扩大直接融资规模和比重；稳步发展股票市场，加快发展债券市场，积极稳妥地发展期货市场；进一步加强市场基础性制度建设，推进股票、债券发行制度市场化改革，切实提高上市公司质量，加强市场监管。值得关注的是，对于今年股市和债市的发展，报告分别用了“稳步”和“加快”两个不同的描述，{HotTag}应该有着不同的用意。近一年来，股票市场的发展非常迅速，在这种背景下，报告提出稳步发展股票市场，显示了管理层对股市平稳发展的期望，不希望市场出现大跃进式的发展，也不希望行情因此出现大幅波动。而中国债券市场的规模还比较小，在海外成熟市场，债市的规模都要大于股票市场，所以对于债市，报告用了“加快发展”的字眼。显然，政府工作报告充分体现出党中央、国务院高度重视资本市场的发展，可以预期的是，资本市场尤其是公司债券市场将迎来黄金发展时期。    另外，2006年的节能减耗指标没有实现年初确定目标，2007年的节能减排任务明显加大。2006年单位国内生产总值能耗下降1.2%；主要污染物排放总量增幅减为增长1.2%和1.8%。全国没有实现年初确定的单位国内生产总值能耗降低4%左右、主要污染物排放总量减少2%的目标。报告中，节能环保工作成为2007年的工作重点，在压力明显加大的情况下，对相关行业的调控力度将明显加大。具体受影响行业主要包括钢铁、水泥、电解铝、铁合金、焦炭、电石等行业，落后产能的淘汰力度将继续加大。与此同时，节能环保行业将直接受益。以节能减排为主要目标的设备更新和技术改造、循环经济和节能环保产业将可能得到政府税收、信贷等各方面的政策优惠。这其中的投资机会未来就值得高度的关注。

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