铝价回暖烘托铝业股走强

    铝品种面临一定的机会。至于从私有化的层面来分析，中铝A股上市工作已经启动，中铝曾反复强调，中铝“私有化”子公司不会搞“一刀切”。我们认为，由于中铝的主要资产是氧化铝，此次增发A股的募资项目也都是氧化铝项目。因此，以氧化铝生产为主营业务的山东铝业才是中铝“海归”的最大障碍。所以，中铝要发A股，必须先回购山东铝业。当然，考虑到当前新股发行已被暂停，如果没有特许，中铝也可采取类似TCL那样换股合并的方式，即不对山东铝业予以回购，而是以山东铝业向中铝进行定向增发的形式，将山东铝业的“壳”让给中铝。无论如何，山东铝业的市场机会都是最为明显的。