中国钢铁业调控可能过度

    去年下半年以来，在对国内钢铁行业的走势判断问题上，境内、外机构存在显著的分歧。就目前的情况来看，境内外机构的显著分歧在于：钢铁的供需平衡究竟会在2006年出现，还是会在2007年出现。     外资大行的观点认为，中国钢铁业将在2006年实现供需平衡，2007年存在出现结构性短缺的可能。摩根大通认为，由于政府实施关停小型低效钢厂的原因，国内粗钢产能增长显著放缓，将从2005年的21%降至2006年的9%，2007年有望进一步放慢至6%；但由于国内建筑、汽车、机械的需求{HotTag}因素，未来两年的钢铁需求将维持在10%－15%左右。    而境内机构一般认为，钢铁业的供需平衡可能在2007年出现，如中金公司认为，钢铁业阶段性产能过剩将在2006年得到消化，2007年国内钢铁才会供需平衡。在分析师看来，外资大行的观点明显倾向于中国的钢铁生产过剩并不严重，到明年还要担心结构性短缺问题。我们认为，在判断国内钢铁生产是否过剩问题上，境内外投行似乎都忽略了一点：在哪个市场背景下判断国内钢铁生产？如果是基于国内市场，那么过剩的状态可能较为严重；如果基于国际市场，那么这时候判断过剩就要慎重。

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