2006年国际钢材市场板材短缺分析

国际板材市场出现短缺 全球钢材市场价格上扬。

一、    2006年国际钢材市场板材"短缺" 过去的三周，国际钢材市场和一些国家国内钢材市场的板材价格有了较大幅度的回升。市场重新显现钢铁生产企业是钢材市场价格"主宰"的势头。WSD相信2006年的国际钢材市场"供给短缺"现象已经出现。 自从2005年7月达到低点后，国际钢材市场热轧板材出口FOB价格每吨已经回升了130美元。而在最近的3周里，市场价格就上涨了70美元。预计未来的几个月中，国际钢材市场热轧板材价格还会有较大幅度的上涨。 应特别指出的是，当前国际市场热轧板材的"供给短缺"和价格上扬是在下列环境下发生的：       焦炭、焦煤和铁矿石供给并没有出现短缺现象；      全球废钢市场价格仅仅出现小幅增长；      中国政府并没有对钢材出口出台新的限制政策；      国际钢铁生产（除中国外）并没有因市场价格上涨而出现大幅增长；      2006年2月，中国钢材净进口量已由2004年4月的年2800万吨下降到200万吨。国际市场至少减少了2600万吨容量。      2006年1至2月份中国板材出口较2005年同期增长了28%。 显然，国际市场容量的减少和中国板材出口的增加并没有影响到欧盟、美国和国际板材市场出口价格。其中的主要原因之一是中国以外的国家和地区板材市场需求不断增长，钢材用户清理板材库存已经基本结束。 此外，除中国以外的其他地区和国家的钢铁限产也发挥了极其重要的作用。2006年2月，除中国以外的全球年钢产量（换算成的年度产量）仅有7.64亿吨， 比2004年7月的8亿吨减少了3600万吨。 目前，国际钢材市场热轧板材的FOB价格约为每吨435-520美元。其中，乌克兰的热轧板材出口FOB价格处于该价格区域的底线，日、美、欧等一流钢铁企业的出口FOB价格则处于该价格区域的上限。{TodayHot}2005年国际市场热轧板材出口FOB价格的最低点约为每吨290-390美元；2006年1月的最低点为每吨330-420美元。 二、    市场"短缺"的延续时间分析 由于本轮国际钢材市场"短缺"的出现不同于以往，那末板材"短缺"到底能延续多长时间就成为钢铁生产企业、经销商，以及钢材用户十分关心的问题。 归纳起来主要有： 1.本轮国际钢材市场，热轧板材"短缺"最长能延续多长时间？ 如果不考虑当前国际市场的实际发展情况，仅仅从钢材市场的历史数据看，钢材和金属材料出现短缺的时间周期一般为18个月左右。也就是说，本轮钢材市场的景气状况将会持续到2007年的夏季。 但是，由于本轮国际钢材市场的"短缺"产生是在各国钢铁限产，钢铁生产原燃料供给充足，以及钢材生产能力远远大于需求等等特定因素下形成的，缺乏以往"供不应求"和原燃料供给紧张等因素的长期支撑，因而，市场"短缺"延续到2007年夏季的可能性很低。WSD认为可能性仅有30%左右。 2. 本轮国际市场钢材短缺最短会延续到何时？ WSD分析认为，本轮国际钢材市场的"短缺"将会延续到2006年的6月。而"短缺"将在6月底份结束的可能性为70%。主要原因：      届时，钢材用户将会认为已经补充了充足的库存，没有必要继续高价位采购钢材；       由于钢材价位过高，钢材贸易商因担心市场价格的再次下跌，会拼命销售已有库存钢材，停止采购新钢材；      高市场价格和短缺将拉动各国钢铁生产的快速增长，供给大幅增加，市场短缺快速消失；       国际突发事件和能源价格上涨减缓世界经济发展速度，降低需求；       中国钢铁产能远远大于市场需求，热轧板材生产能力也远远大于国内实际需求。 3. 本轮国际钢材市场热轧板材的价格会达到多高？ WSD认为，在正常情况下，本轮热轧板材价格的上涨可能接近2004年的高位。主要有：      2006年6月，国际钢材市场热轧板材市场价格可能会接近每吨600美元，比2004年的最高价位仅低25美元。WSD认为价格达到上述价位的{HotTag}可能性为50%。      热轧板材市场价位无法达到2004年水平的主要原因：一是各国钢铁生产量将会快速上升，市场供需会很快平衡；二是目前国际市场上焦煤、焦炭和铁矿石供应充足，没有短缺。而且未来几个月内也不会形成短缺。产能增长有潜力。         如果国际市场废钢价格大幅上升，国际市场热轧板材的价格也有可能达到每吨650美元左右。其发生的概率也为50%。 4. 国际废钢市场价格会发生何种变化？ 国际废钢市场的价格可以被形容为"疯狂的老鼠"。它可能出现快速上升，也会形成大幅下降。由于目前国际废钢的市场价格仍处于相对低位，因而，未来几个月内，价格上升的可能性极大。 WSD认为，世界绝对废钢（旧废钢，而非当年形成的汽车、机械等加工废钢）的产出量主要依于世界上具有10-40年年龄的已消费钢材存储量（如钢铁设备、汽车、铁质家具、桥梁、铁轨、建筑钢材等等）。2005年全球钢铁生产和铸造产业对绝对废钢的需要量约为3.1亿吨，而生产所需的全部金属原料约为14亿吨（包含绝对废钢、加工废钢、生铁等等）。 目前全球具有10-40年年龄的钢材储量约为104亿吨, 年均理论产出量约为3.4亿吨。2006年世界钢铁产业和铸造业对绝对废钢的需求量约为3.24亿吨，也即需要全球绝对废钢的回收率达到96%的高水平。 通常市场难以制约废钢价格的大幅波动。在市场价格快速上升时，抑制价格上涨的惟一方式是加大废钢的回收力度，增加市场的有效供给。从历史上看，废钢价格上升得越多，钢材市场价格上涨的也就越快。而钢材价格的上涨又会反过来带动加工废钢的进一步上涨，推动钢材市场价格再次上涨。换句话讲，废钢价格的上涨有利于钢铁生产盈利。然而，当废钢价格高到一定程度时，废钢回收和废钢加工产业的收益也会大增，促使废钢回收率大大提高，废钢供给快速增加，从而导致市场价格的快速回落。因而，废钢市场价格波动的剧烈性应大于钢材市场价格波动。 在2004年一年里，美国废钢市场1#重废钢市场价格曾4次达到每粗吨250-266美元的高度。目前美国市场每净吨1#重废钢的价格为235美元。 2006年夏季，在钢材市场最热时，1#重废钢的市场价格有可能会冲到每净吨275美元的高度。2004年11月，在美国，每净吨汽车业加工废钢的最高市场价格峰值曾达到458美元，而目前仅有295美元。这类产品在2006年夏季，价格短期上升100美元是完全有可能的。 目前美国市场废钢价格仍处于相对低位的主要原因是美国国内钢铁企业的限产。但钢材市场价格的回升极有可能推动钢铁企业扩大生产，导致资源需求增加，废钢市场价格反弹。 三、    板材市场供给"短缺"的主要现象和原因 过去的几周中，国际钢材市场出现了一些特别情况，让人相信板材供给的确出现供不应求的状况。主要有： 1. 国际市场热轧板材的出口FOB价格快速上涨。 在WSD的研究数据库中从未有过世界三类热板生产企业出口价格高于一类热板生产企业出口价格的记录。根据目前的市场信息，提价后的国际一类钢铁企业的热板出口FOB价格平均在每吨450-520美元之间；三类企业平均在370-435之间。但近期，WSD的联系人说，土耳其的Eregli 钢铁公司新收到热板出口要货报价已达到每吨500美元，远高于435美元；俄罗斯的钢铁企业正在试图将每吨热轧板材出口FOB价格提高到520美元；而中国的钢铁企业也在探讨将热轧板材的出口FOB价格提升到每吨475美元。这些价格已经接近或高于某些一类钢铁企业的平均出口FOB价格，它反映了市场的"热浪"。 2. 中国钢材市场热轧板材市场价格稳定在高位上。 3. 欧洲市场热轧板材出厂价格上升了30-40欧元，达到每吨430欧元。 4. 俄罗斯钢铁产量不断压缩，每吨热板出厂价格已达550美元。 5. 美国市场热板很紧俏。6月份到岸的热板价格为每吨520美元。 6. 印度热轧板材短缺已经持续了近两年的时间。 种种迹象表明，目前说国际市场处于热轧板材供给"短缺"绝非玩笑。而"短缺"也会延续一段时间，不会"昙花一现"。

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