业绩预增板块机会多 规避增长陷阱

    于春敏 [2006-06-28]　　统计显示，截至周一，两市共有337家A股发布了中报预告。其中，88家公司预增，47家公司扭亏，6家公司减亏。同时还有150家公司预亏，另有46家公司业绩将出现大幅下降。分析人士认为，上市公司中期业绩并不乐观，亏损和业绩大幅下降的公司明显多于业绩增长和扭亏的公司，后市投资者应及时调整仓位，回避绩差股。但在业绩预增公司中，投资者要分析增长的长期可靠性，避免掉进增长陷阱中。　　业绩预增股机会显著　　江苏天鼎分析师秦洪表示，今年股市一直处在上升通道中，不少股票涨幅已超过业绩的增长速度，已出现透支。同时，市场又相对活跃，可供选择的题材众多，弱化了市场资金对业绩增长的关注，加上今年中报业绩{TodayHot}黑马不多，因此今年半年报业绩浪将相对有限。　　但这并不意味着中报业绩预增股的机会不大。首先，中报预增板块成为宏观经济减速下的亮点，毕竟，宏观调控使很多上市公司业绩增长放缓；其次，这符合二级市场“概念炒作”的要求。随着价值投资理念不断深入人心，业绩成为衡量公司价值的重要标准，而业绩增长是一个动态过程，有的公司后续业绩增长甚至可能超过预期，更重要的是，A股市场的制度建设，如清欠、注资等也为部分中报业绩预增股打下了长期发展基础。　　从预增公司所属行业看，机械设备、有色金属、建筑建材三个行业占比较大，这与上半年固定资产投资增幅相对较高有关。随着宏观调控力度的不断加强，上述行业的个股走势将明显分化。　　注意规避增长陷阱　　秦洪指出，促发业绩增长的因素是不同的，有的并没有持续性，投资者要仔细分析公司业绩增长的深层次原因，避免掉进业绩增长的陷阱里。　　受上半年金属价格高涨影响，约六成以上的有色金属股业绩同比增幅超过50%。但该板块前期涨幅巨大，已经严重透支未来增长预期，因此后市调整压力也会比较大。地产板块则受益于上半年房价高位运行、去年已售楼盘在今年结算等原因，部分个股如G万科、新湖创业等业绩大增。但随着管理层调控{HotTag}楼市措施逐步到位，开发商类地产股业绩增长料难持续。对前述板块，最好要快进快出，不宜恋战。在中期业绩预增个股中，有很多公司业绩增长的原因是，今年一季度完成的利润就已大幅超过去年上半年，如G益民、新湖创业、G深振业等，这些个股业绩预增的利好作用已被提前消化，二季度业绩增长缺乏可持续性；而有些个股预增主要是因为二季度业绩大幅增长，其业绩增长利好有望在未来的股价中体现，如G人福、大亚科技、G实发展等。另外，部分股票业绩持续增长，此类个股多具有核心竞争力，而且已被一些长线资金重仓持有，如苏宁电器等。

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