专家预测15日上海期铝走势

    8月14日，上海期铝主力合约小幅低开，震荡整理，全线小幅收低。业内分析人士认为，氧化铝的下跌使得厂家生产成本将进一步降低，对铝市的压力将进一步加大。

　　8月14日星期一，上海期货交易所（SHFE）期铝主力610合约以18940元开盘，以18920元收盘 ，下跌140；现货608合约收于19280元，下跌80元。

　　浙江大地期货分析师孙斌认为，氧化铝和电价的下跌将抑制铝价反弹，形成涨势可能性不大。

　　沪铝低开低走，主力合约AL0611跌220点收至18770，全部合约总持仑增加1262手，持仑变化的特点是近减远增，显示出多头向远期迁仑的意向。

　　尽管近段时间沪铝的走势已经较前期转强，但要真正形成涨势可能性不大，其最根本的原因有二，一是中国电解铝的生产能力仍在增{TodayHot}加，一定时期内供给量的增速仍将超过需求量的增速；二是氧化铝的价格仍处于快速下跌的过程当中，却仍有下跌空间，截止8月11日，国内港口报价350美元/吨，而印度的报价已低至310美元/吨，另一个主要成本构成因素---电力，近段时间煤炭的过剩压力已明显增大，煤价下跌已成趋势，而目前比较大的铝厂均实行铝电摸式（其中有可分为铝---水电、铝---火电、铝---煤模式），所以氧化铝和电价的下跌也将抑制铝价反弹。

　　目前操作铝的难度在下行空间无法确定，沽空有一定的心理压力，但如果能确定铜的下行趋势成立的话，适量卖出还是可行的，止损点也比较好设。

　　倍特期货分析师高野认为，氧化铝的下跌使得厂家生产成本将进一步降低，对铝市的压力将进一步加大。

　　上周（截止至11日）伦敦基本金属跌宕起伏，风云变幻的一周。在基本金属中除了期镍一枝独绣外，其他基本金属最终没有摆脱中期调整的运行势态。期镍得益于大幅增加的注册仓单和市场旺盛的需求，创出了27350的历史新高。期铜则受罢工、利率、以及一起试图炸毁欧美航班的图谋所引发出{HotTag}了大幅的波动。期铝则没能独善其身，基本跟随了期铜的上下波动，但是就波动幅度来讲，跟跌不跟涨的特点比较明显。

　　总体来看，在期铜的罢工问题水落石出以后，基本金属将再度回到宏观基本面和供求关系以及技术上来。

　　利率方面，尽管FED8日暂停升息，但上周（截止至11日）美元表现相对较好。美元兑一篮子货币上周上涨1％，为截至7月16日当周以来的最大涨幅。

　　商品期货交易委员会（CFTC）公布的最新数据显示，投机客在截至周二的一周中建立了176亿美元的净空头部位，前周为132亿美元。他们亦将英镑和欧元的净多头部位增至纪录高点。在之后的几天中，出脱这些空头部位是美元上涨的主要原因。

　　虽然周五公布的美国7月零售销售数据令市场预计，FED可能在某时再度升息，但投资者目前更倾向于FED维持利率不变。

　　世界金属统计局公布数据显示，2006年1至5月全球原铝需求较05年同期增长4％至1370万吨；库存同比下降1.9万吨至300万吨以下；原铝产量同比增长将近90万吨达1374万吨，增幅达7％。

　　铝市场在总体供应盈余的状态，尽管需求保持了强劲上升状态，但供应上升的速度大于需求上升的速度。目前困扰铝市反弹的问题还是氧化铝问题，氧化铝中期仍然呈下跌趋势。印度现货氧化铝再次降低招标价格10％，运抵中国港口每吨合310美元，约为2480人民币，而前周为350美元。氧化铝的下跌使得厂家生产成本将进一步降低，对铝市的压力将进一步加大。

　　技术上看，伦敦铝较其他基本金属而言，最近的一大段时间运行在区间2705至2410之间，密集成交区间为2650至2430。中期来看，此大型区间的突破方向将决定未来价格趋势。展望本周，伦敦铝有下试2430一线支撑的趋势。

　　沪铝相对来看，近期和外盘有所背离，表现出自己的运行特色。对主力合约610来说，从因为氧化铝问题先于伦敦铝下破19290形成破位到18210的杀跌动能减缓，后来在中铝宣布氧化铝降价以及现货的支撑引发出一波反弹行情，但是上周（截止至11日）一周的交易中没能逾越19220，说明前期低点19290已经对价格形成巨大压力。

　　在量仓价配合上，也表现不佳，典型的技术性反抽动作。同时盘面表现出了近强远弱格局。上周（截止至11日）610合约不断的减仓反弹，不过611呈现了一定的增仓动作，空头的力量逐渐云集远期合约。随着608的交割，611合约将以弱市格局登台亮相而取代龙头主力合约位置。

　　盘面近强远弱格局进一步明显，远期合约在技术形态上已经形成短期头部。以611合约为例，对18810的有效下破意味着为期8个交易日，幅度1010点的反弹已经夭折，如果不能重新站在18810以上而继续下跌的话，则反弹确认完成，价格将进一步下探。同时，611合约本周有望取代610而成为龙头合约。

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