钢铁行业去库存化近尾声 经济回升可持续性仍存疑

从事钢铁贸易的周耀感到形势的变化。

作为浙江富昌钢铁物资公司的销售人员，他所在公司每天销售钢材三四百吨，与2009年高峰时期的日销售千吨，不可同日而语。

目前像三级螺纹建筑钢每吨价格才三千多元，比过去高峰时期的五千多元，差了很多。“每吨钢利润也就几百元，不敢进货太多。”9月2日，说起目前的钢材形势，他有一肚子话要说。

他的话反映了目前制造业出现了明显加快，但是企业利润难以有大的好转的情况。统计数字显示，8月国内钢铁行业采购经理指数(PMI)为53.4%，较上月回升0.9个百分点。

而整个制造业的8月PMI，也出现罕见的逆季节性上升的情况，为51.0%，比7月上升0.7个百分点，为年内新高。

不过，去年第四季度PMI也在枯荣线的50%以上，但是经济增速也仅仅在7.9%。尽管目前PMI为1年内新高，但是整个中国经济再回到8%以上的可能性不大。

中国社科院的秋季预测报告目前正在编制之中，预计下月将发布。该课题组专家沈利生指出，全年经济可能略高于7.5%的年度目标。

去库存化近结束致制造业加快

数据显示，8月份制造业采购经理指数为51.0%，比上月上升0.7个百分点，连续11个月位于临界点以上。8月份的生产、新订单、从业人员指数、在手订单指数、产成品库存指数、采购量指数、主要原材料购进价格指数、生产经营活动预期指数，均比上月上升。

其中，反映制造业外贸情况的新出口订单指数为50.2%，比上月上升1.2个百分点，重返临界点以上;进口指数为50.0%，比上月上升1.6个百分点，位于临界点。

此前在7月份，中国PMI为50.3%，比上月上升0.2个百分点。但是连续2个月的回升，到底是整个市场需求向好，还是去库存化即将结束，导致补库存加快，使得短期经济加快，意见不一。

中国物流与采购联合会的报告指出，目前企业补充库存趋于积极。企业产成品库存指数、原材料库存指数持续多月位于50%以下，本月略微回升。采购量指数连续两月回升，本月达到52%，较上月回升2个百分点。

联讯证券分析师杨为敩认为，今年8月PMI的回升具有逆季节性，因为历史上每年7、8月属年中附近的阶段性低点，从根据上市公司财务报表折算的库存/总资产(季度)值来看，该数值已经在今年六月落入除2009年一季度外的最低值，说明这次经济回升很有可能是全产业库存底部波动所致。

这种说法，在一些行业得到了证实。

分析师葛昕认为，今年以来钢铁的生产一直是在加快的，但是库存在减少，比如7月重点钢铁企业的库存比去年要低7个百分点。而钢材的生产是比去年同期加快10个百分点左右。

“钢材是实实在在都卖出去了，企业和全社会库存都不多，企业加快生产也是有原因的。”葛昕说。

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