央企并购潮再起 延伸产业链成新趋势

近期央企并购案例明显增加。此前央企发展过程中，并购重组偏重于做大规模，盲目扩张使得央企负担越来越重，外延式的发展模式已经不为国资委认可。据悉，今年下半年国资委将加大央企整合资源的力度，提高协同效应和资源配置效率。　　　　与国资委要求央企过“紧日子”、杜绝“拼规模”不同，记者日前梳理信息发现，多家央企以及上市公司陆续发起并购或参股其他上市公司，不过，在国资委主张央企做强主业的背景下，央企本轮并购着重于主业投资和价值链投资，央企以并购、参股方式延伸产业价值链的趋势渐显。　　　　中国发展战略学研究会专家委员会金思宇教授告诉记者，在国资委要求央企降本增效、向管理要效益的背景下，央企以及上市公司并购主要是从其发展战略考虑出发，同时是对其产业链的延伸，而不是盲目的投资。　　　　国资委研究中心企业研究部部长王志钢认为，今年国资委力推央企内部以及企业与企业之间的资源整合，而探索推动相近业务板块之间联合重组是这一理念的延续。　　　　央企并购潮再现　　　　公开资料显示，近期央企并购案例明显增加。　　　　金马集团16日公告，8月15日，国家电网与神华集团签订《股权转让协议》，神华集团将受让国家电网持有的国网能源100%股权。由于国网能源直接和间接持有金马集团79.04%的股份，为公司控股股东，因此本次神华集团受让股权构成对金马集团的间接收购，其将向证监会申请豁免要约收购义务。　　　　此举可谓一举两得。一方面，神华集团不仅可以得到国家电网的优质煤电资源，丰富企业上下游产业链，另一方面，国家电网可以获得可观的资金，用于投资业务。　　　　同样作为央企巨头，中国铝业虽然上半年亏损，但是依然不改通过投资并购延伸产业链条的决心。　　　　日前，中国铝业与中银投资签署股权转让协议，同意收购中银投资所持宁夏发电23.42%的股权。　　　　不仅如此，今年至今，中国移动、中国黄金集团、中国恒天集团等多家央企，均通过并购、参股等途径，延伸产业链条。　　　　一位央企内部人士告诉记者，该企业自金融危机至今，已经开展了数次并购重组，主要是考虑两个方面，一是通过并购重组，延伸企业上下游，加强企业自身价值；二是通过并购重组，弥补技术等方面的短板。

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