城镇化美丽中国或成水泥板块行情添加新亮点

在国内两大水泥行业巨头中国建材和海螺水泥签署战略合作协议后，水泥行业的整合引起业内关注。近期中央经济工作会议指出“城镇化是我国现代化建设的历史任务，也是扩大内需的最大潜力所在”。继“美丽中国”后，“城镇化”概念成为市场焦点，水泥建材等相关板块或可从中受益。今后，水泥建材板块将会出现怎样的变化?同时，随着利好政策陆续出台和行业格局不断调整，水泥建材板块的个股投资前景如何?

行业长期前景明朗

今年，我国水泥行业的产能相对过剩、利润同比下降等矛盾较为突出，行业内部的兼并整合步伐加快。在2006年，海螺水泥就曾“牵手”中国建材，签署了徐州海螺的转让协议。今年，中国建材旗下的中联水泥还与泉兴集团组建了山东泉兴中联水泥有限公司。

有业内人士表示，水泥行业的并购整合有助于淘汰落后产能，实现资源优化配置，促进行业的理性健康发展。同时，行业内龙头企业的竞争地位也将会得到进一步巩固和增强。

与此同时，随着宏观经济企稳回升和相关利好政策的陆续出台，水泥建材行业的前景愈显明朗。今年1至11月，我国固定资产投资同比名义增长20.7%，从环比看，11月份固定资产投资增长1.26%。另外，目前我国城镇化率仅为51%左右，与发达国家接近或高于80%的城市化率相比，仍存在大幅提升的空间。在新一轮城镇化建设推动下，水泥建材、建工机械、节能环保等产业有望得到长足发展。

“尽管当前水泥建材行业的产能过剩，但大公司间的兼并整合有助于调节市场供给配置，推进产能利用率进一步提升。随着我国城镇化建设的大力推进，水泥建材需求量也会大大增加，企业的库存压力会减轻。”银河证券分析师洪亮表示，“总的来看，城镇化概念极大提振了市场预期。在未来实体经济逐步回暖、水泥建材企业盈利增加的情况下，水泥板块行情会有新亮点。”

从板块行情来看，在之前连续4周跑赢大盘后，上周水泥板块放缓脚步，下跌了1.03个百分点，呈现小幅回调态势。从个股表现来看，截至12月21日收盘，上周涨幅较大的是福建水泥和秦岭水泥，分别大涨20.94%和17.21%;跌幅较大的是冀东水泥和宁夏建材，分别下跌了4.60%和3.54%。

短期配置宜谨慎

在相关利好消息的刺激下，近期水泥建材股行情较为可观，并被一些分析机构中长期看好。但对于短期内水泥建材股的走势，市场各方相对谨慎。

宏源证券认为，近期召开的中央经济工作会议主基调已兑现了市场预期，之前水泥建材股上涨行情得到了夯实，后续市场情绪继续回暖有待未来相关利好政策进一步出台和落实。短期来看，水泥建材板块暂时还缺乏明显利好因素来刺激股价进一步上升，因而在行业配置策略上不建议追加配置水泥板块。

“目前已经临近年底，水泥建材行业进入了淡季，下游需求较为疲软，一些企业的库存状况尚未得到明显改善。短期来看，个股投资主要关注来自于政策和估值所带来的阶段性机会。”洪亮说，“随着明年水泥建材供需面的好转，未来水泥建材板块的相关个股还是较为看好，即使出现获利回吐，其后续反弹预计仍有空间。”

东方证券分析师表示，总体来看，目前水泥股估值并不低。基于对明年推进城镇化建设带来的基建需求的乐观预期，水泥建材股依然是较好的配置选择，但对可能来自房地产宏观政策的风险也不可大意。建议投资者关注明年新增产能较少、业绩确定性较强的个股。

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