需求提升 水泥股将待华丽转身

尽管水泥价格出现连续下跌，但考虑到管理层或出台激励政策防止经济增长进一步放缓，昨日水泥建材股强势反弹。业内人士认为，基建投资将拉动水泥需求提升，进而带动水泥价格反弹，而水泥股正在等待政策预期带来的“华丽转身”。　　　　截至昨日收盘，水泥建材板块整体上涨3.46%，板块54只股票中有50只个股飘红，23只股票涨幅超过3%。其中，同力水泥（000885）上涨7.70%，祁连山（600720）上涨7.68%，柘中建设（002346）上涨7.43%。资金方面，昨日共有2.74亿元主力资金净流入水泥建材板块。　　　　尽管水泥股昨日表现强势，但水泥行业基本面却不容乐观。从水泥价格来看，7月华东地区水泥价格继续下跌，主要城市跌幅在25元/吨－70元/吨。东方证券分析师罗果认为，今年东北市场“旺季不旺”几成定局，下游建设工程的资金紧张是今年东北市场需求不振的主要原因。　　　　独立研究机构莫尼塔在最新的调研报告中指出，水泥价格仍然呈现趋势性下行，一些地区的水泥价格，特别是中小企业的水泥价格已经跌破成本线。部分中小企业已经开始亏损，但短期内还没有出现裁员问题。同时，企业产能利用率仍然处于下降状态，接受调研的水泥厂产能平均利用率在五六成左右。　　　　在行业整体面临业绩下滑的背景下，市场对政策利好的预期也就更为强烈。瑞银证券发布研究报告指出，预期管理层会推出实际措施以防止经济增长进一步放缓，基建投资将可带动水泥消耗，政策支持有助行业复苏。瑞银预期，水泥消耗将于8月末重拾增长，并可带动水泥价格于9月份反弹。　　　　罗果也表示，虽然行业盈利能力短期内难以提升，但水泥股目前仍具有配置的价值。当前市场对水泥行业的悲观预期已经得到较充分的反映，近日长沙、贵州纷纷推出天量投资计划，从政策博弈的角度，水泥股有望取得相对收益。　　　　在品种配置方面，业内人士建议，可以考虑受益于下半年地产新开工回暖并且盈利能力优于同业的品种，例如海螺水泥（600585）等，也可以关注有望受益于甘肃铁路建设提速的祁连山。

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