2012年上半年中国房地产行业发展状况分析

单月新开工、土地购置创近年新低，短期政策难加码。近2年半持续调控后，7月土地购置面积创2002年5月以来历史最低、单月新开工创2009年10月以来最低值。调控政策对地产投资抑制作用明显，开发商对后期市场信心不足。　　　　销售未能有效转导到新开工。从行业规律看，销售面积累计增速领先新开工累计增速3到6个月。以此推测，7月新开工累计增速有望拐头向上。但实际情况是7月新开工累计增速继续加速下行。主要原因在于开发商对调控高度敏感。由于房价6、7月环比向上，在政府窗口指导和舆论压力下开发商对加大新开工缺乏信心。当前时点，开发商面临两难选择：1）若加大新开工，则担心调控持续或加码造成销量难持。资金面重归紧张；2）当前新开工下降，造成2013年市场可能供给不足。如果不加大新开工，可能错过2013年市场行情。　　　　维持下半年新开工恢复预判。目前房地产投资逐月回落而商品房销售额逐月回升。以上事实将使得开发商资金面逐步改善。因此，我们仍维持前期判断，认为进入3季度行业新开工会伴随销售和资金面转好而出现降幅收窄。　　　　住宅开发投资增速保持回落，新开工累计同比减少7.1%。1-7月全国房地产累计开发投资为3.68万亿元，同比增长15%；其中商品住宅投资2.52万亿元，同比增长11%，占房地产开发投资的比重为69%。1-7月，全国房地产开发企业房屋新开工面积10.39亿平方米，同比减少9.8%。1-7月房屋竣工面积3.86亿平方米，同比增长19%。从单月的情况来看，全国新开工同比减少27%，环比减少41%。　　　　　　销售面积累计同比减少7%。1-7月，全国商品房销售面积4.86亿平方米；1-7月商品房累计销售额达到2.87万亿元，较去年同期减少0.5%。单月情况来看，7月销售面积和销售额分别环比减少22%和16%，分别同比增加13%和增加26%。　　　　行业当月资金来源中其他资金占比有所上升。1-7月全国房地产资金来源达5.08万亿元，较同期增长6%。国内贷款占房地产资金来源的17%，利用外资占比不到1%，自筹资金占42%，其他资金占41%。

建材结算价