海螺水泥否认“借债放贷”

背景：上市公司买理财产品或委托放贷热已成为A股市场中的一道风景，而这现象近期引发了上交所的关注。日前上交所发布了《沪市上市公司2011年委托理财和委托贷款情况分析》报告，报告显示，2011年沪市上市公司委托理财和委托贷款的现象更趋严重，风险也已初步显现。其中，上交所以“某公司”的形式点评批评了一家公司，存在利用公司债或短期融资等方式获取廉价资金并倒卖赚取利差的可能性。而有相关媒体查出，认为该公司很有可能是海螺水泥。

　　事实上，海螺水泥大手笔买理财产品的嗜好在A股市场中已是“声名远播”。而上交所日前发布的研究报告中提到：“部分公司存在借助上市公司有利的融资平台，利用公司债或短期融资券等方式获取廉价资金并倒卖赚取利差的可能性。比较典型的是某公司刚于2011年5月发行了95亿元公司债券，将以1∶1的比例分别用于偿还商业银行贷款与补充公司的流动资金，但6月份即决定以40亿元的自有资金投资期限为1~2年的理财产品，其债券融资的理由受到媒体质疑”。而有细心的媒体一下子“嗅出”，认为该公司很有可能就是海螺水泥。　　　　据海螺水泥公告显示，2011年6月14日，海螺水泥95亿元公司债券上市。随后的一天，海螺水泥的另一份公告表示，公司投资40亿元用于理财，分别购买了3款不同的理财产品。事实上，海螺水泥去年的95亿融资行为曾引起市场很大轰动，不少人认为海螺水泥是“圈钱放贷”。　　　　记者昨日致电海螺水泥询问上交所的质疑是否成立。该公司证券代表处的工作人员称，公司确实在去年发了95亿元的债和买了40亿元理财产品，但坚决否认是“借债放贷”。“公司买理财产品用的都是自有资金，完全不存在‘借债放贷’的事实，公司只是把一些闲置的资金用来做一点投资。”然而，海螺水泥有现金可以去买理财产品的话，为何还需要大手笔发债融资呢？记者进一步追问。该工作人员回应称，如果不发债的话，买理财产品的钱还不够公司一年的开销，“公司一年需要的资金高达100亿元”。　　　　值得一提的是，海螺水泥今年6月18日也发布公告称，公司用于理财的40亿元资金已全部收回，获得理财净收益合计约1.55亿元。整体计算一下，这40亿元的理财产品年收益率仅有3.85%。另外根据海螺水泥之前发95亿元公司债的公告显示，5年期和7年期两个品种债券的票面利率分别为5.08%和5.2%，即海螺水泥每年为95亿元公司债支付的利息额约在4.8亿元以上。以此计算，上述40亿元购买理财产品的闲置资金换做公司发债的40亿元，海螺水泥每年需要支付利息超过2.03亿元，远远高于获得的理财净收益1.54亿元。相比之下，海螺水泥巨资投资理财产品是不是太得不偿失了？接受记者咨询的以上工作人员却回答得相当模糊，“买理财产品时我们当时有跟银行谈好的，预期收益率平均在6.0%左右”。　　　　在此之前，有外界也在评论，上市公司买理财产品或存在一些苦衷。公司买理财产品实际上是为了跟银行搞好关系“投桃报李”，方便以后贷款。海螺水泥买理财产品是不是也存在这样的苦衷呢？该工作人员表示，未有听过这种说法，“我们只是利用闲钱做一点投资”。

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