基建投资助力稳增长 水泥板块将受益

稳增长的效应已在投资数据上得到体现。在房地产投资继续回落的情况下，基础设施投资增速维持高位，对总体投资增速起到了积极作用，政策有效平衡了房地产调控和稳增长。未来随着地方稳增长政策的接连出台，基建投资将稳步回升。　　　　基建和民间投资企稳回升　　　　尽管市场此前曾预期投资会出现回暖，但从数据来看固定资产投资增速却仍然持平于前6月。根据统计局数据显示，1-7月，固定资产投资累计增长20.4%，低于市场预期的20.5%。　　　　“单纯从数据上来看似乎没什么变化，但我们需要看到基建投资已回升，只是房地产投资继续下滑抑制了整体投资的回暖。”国海证券（000750）宏观分析师邹璐昨日对记者分析认为，可以说投资数据已出现企稳。　　　　从影响固定资产增长的两个主要因素——制造业投资及房地产开发投资来看，各自的增速对比1-6月时分别增0.4%至24.9%及下跌1.2%至15.4%。而两项加起来对整个城镇固定资产投资总额的贡献亦从前6月的56.2%跌至前7月的55.8%。但对比发改委定下的2012年的16%固定资产投资增长率，前7月的增长仍然高出4.4%。而从固定资产投资分行业看，基础设施投资增速持续反弹，其中的交运仓储邮政、水利环保市政的投资增速出现上扬。　　　　东北证券（000686）宏观分析师王国兵则表示，在房地产投资回落的情况下，政策有效平衡了房地产调控和稳增长的着力点，体现了稳投资政策效应正在进一步显现。这里面还有几个积极的因素，首先新开工项目计划投资额出现了上升；其次到位资金也出现了同比的回升；第三地方项目投资企稳、民间投资加快，非国有企业投资增速仅回落0.2个百分点，年内最小降幅，降速明显收敛。“投资项目释放和资金纾困同时推进，表明后期投资仍有保证。”　　　　地产投资最早三季度趋稳　　　　在投资数据中，房地产投资成为关注的焦点。前7月，全国房地产开发投资36774亿元，同比增长15.4%，增速比1-6月份回落1.2个百分点。根据Wind数据统计显示，自2010年1月份以来，房地产开发投资增速始终保持高于全社会固定资产投资增速，自今年4月首次落后于全社会固定资产投资增速后持续至今，7月再次落后5个百分点，比上月扩大1.2个百分点，可见房地产对于国民经济的拉动作用连续4个月明显减弱。　　　　未来房地产投资会不会进一步拖后腿？“未来会改善。”邹璐进一步认为，虽然房地产投资增速前7月仍然比上半年出现了下降，但我们也要看到其回落的幅度出现了缩小，而且是首次出现缩小。因此预计未来增速回落幅度会继续收窄，预计今年四季度房地产投资会有所趋稳。

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