江河幕墙：深耕海外、进军内装 幕墙巨子再起航

江河幕墙是全球幕墙行业翘楚之一　　　　公司是国内幕墙行业双寡头之一，2011年在国内中高端幕墙市场的份额约为13.3%，排名第二；在全球幕墙市场的份额约为4%，排名第四。公司定位于中高端市场，致力于为客户提供幕墙系统整体解决方案。　　　　幕墙行业未来市场空间依然广阔　　　　国内市场受益于城市化与消费升级等因素，预计2011年-2015年我国幕墙行业总产值年均复合增长率将达到20%。海外市场中，新兴国家建筑市场逐渐占据更大份额，预计到2020年新兴市场建筑业规模将超过发达国家。　　　　公司优势：技术驱动订单，业绩成就品牌　　　　江河的研发投入在业内一直处于领先水平，持续的投入也使得公司在技术上能够不断进取、引领行业；以技术驱动订单，已经成为公司核心竞争力的基石。公司成功承建了一系列具有国际影响力的地标性工程，这些工程的顺利完工，树立了公司高端、优质的品牌形象，奠定了公司的行业地位。　　　　未来空间：海内外业务齐飞，内装与幕墙共长　　　　在国内市场上，公司加速向二三线城市渗透；在国际市场上，公司重点开拓欧美市场和东南亚、南美等新兴国家市场。此外，公司通过收购切入内装业务，进入一个相对“蓝海”的市场，并且能够发挥内外装的协调优势。这一系列举措，将会给公司在未来几年内带来快速的业绩增长。　　　　预计公司2012年和2013年的EPS分别为1.04元和1.47元，维持推荐评级，12个月目标价为23.5元。

建筑材料价