6500亿抢购南山转债背后：打新资金闲置一月

随着IPO市场的暂停，具备长江证券披露的三季报显示，其前十大证券投资品种全为债券，占公司证券投资比例30.6%。第一大持仓品种为新钢转债(110003.SH)，占比4.39%。

60亿额度引6500亿抢购

自9月25日新股腾新食品(002702.SZ)实施IPO申购以来，到下一只浙江世宝(002703.SZ)IPO的10月26日。整整一个月的时间，各家机构打新资金无用武之地。

随着近日股市行情回暖，各路打新资金更为着急。在此背景下，南山铝业近日发行的可转债便备受瞩目，发行当日便引各路机构哄抢。

据了解，10月16日实施申购的南山铝业可转债已完成机构投资者网下申购验资，60亿额度引来超过6500亿申购资金。按20%的保证金比例计算，此次发行光冻结的保证金便达到1300亿之多。保险、银行、基金、信托、券商等各路资金纷纷出动，其中中国人寿(601628.SH)更是动用了48个账户参与申购。

“能这么火爆主要是因为可转债的双重属性。债券方面，超过3.5%的可转债票息很有吸引力;另外，IPO的缺失也吸引了大量的股市打新资金进入”，西南证券(600369.SH)固定收益部人士称。

南山铝业公告显示，本次发行60亿元传统可转债，债券期限6年。前两年票面利率3.5%，后四年4%，初始转股价6.92元/股。

“南山铝业2009年的可转债的优异表现，给很多机构留下了良好的印象，对本次发行有很好的促进作用”，某券商资管人士称。

事实上，业内普遍看好本次南山铝业可转债的发行。招商证券(600999.SH)在其10月12日发布的两份研报中均指出，南山铝业转债利率条款较优厚，纯债价值为87.80 元;债转股对公司总股本的摊薄幅度约44.83%。预计上市后可以申请质押。上市价格预估为102至106元，可获得2%至6%的转债上市溢价收益。

此外，中投证券认为，当南山铝业的股价为6.8元时，对应的转债价格在103.18元~105.14元。而该股最新收盘价为6.59元。

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