十八大结束后钢材价格或将逐步走低

期待已久，万众瞩目的“十八大”终于拉开了帷幕，钢市近一个月的维稳观望，也终将在守望中见月明，只是不知商家期待的政策改革是否会对钢市形成利好刺激，而刺激能否支持钢市久撑之后的上涨?

一般在获晓钢市将好转的时候，钢厂的动作是最快的，特别是中小钢企一旦闻悉有利润的回报，将会全盘投入生产。如此一个企业的想法也代表大部分企业的想法，于是产能将面临释放过度，供需矛盾加剧，而此仍是阻碍后期钢价上涨的重要因素。可以看到的翻版就是，前期的钢价反弹刺激产量快速回升，一旦粗钢增量大量投放于流通市场，必将不利于钢市运行。而诸多企业产量的过快上升，钢价毛利受压，盈利能力不容乐观。由于国内钢铁生产能力过大，钢材供大于求的矛盾会长期存在，价格仍将呈低位波动的运行态势。

10月30日，2012年三季报收官，两市2493家上市公司，前三季净利下降了2%。我国钢铁行业前三季巨亏31亿元，钢铁行业上市公司“失血”成为各行业之最。借用首钢集团董事长说过的“伟大的产能、惨淡的市场、微薄的利润”，此时形成的钢市环境，难能因为十八大会议召开之后有所改变，钢市或仍将保持微利运行。

即使钢材市场好不容易复苏，钢铁行业仍不好过。最终归于外矿山仍将吞噬国内钢市复苏成果，可谓“钢价有情，矿价无情”，钢价涨1成矿价飙3成。更显残酷的是，据网爆信息显示，同是生产矿，国内矿生产成本竟然是外矿成本的三倍，难怪早已有部分国内矿被逼停产。而国产矿凸显的劣势，将让钢厂不得不越来越依赖外来矿，因是必须品，如此矿价的涨幅仍不可控，“钢价涨1成矿价飙3成”很可能再现甚至扩大。那么可见，就算钢价在十八大刺激后上涨，钢市的日子仍不太好过。

另外需要考虑的一个因素，随着气温的不断下降，北方部分地区将很快正式步入冬季，建筑行业开工随之受限，长材资源将大举南下。且就工业而言，制造业PMI往往在10月再度转弱，汽车、家电及机械行业生产度也将转弱，制造业需求难以继续好转。如此，钢市下游需求释放空间或有限。

目前，可以看见的是商家仍在等待着，但不能一味的把希望寄托在十八大后出台的刺激政策上，毕竟后期价格的上行需要多方配合，比如钢厂、市场成交等的配合。短期内期钢走势料将难有大起色。特别是在进入淡季后，消费总水平面临着巨大的考验。去库存慢直接制约钢价市场，从数据上看，基建类用钢也已在短期内告一小段落。分析师认为，即使“十八大”有利好政策出台，考虑政策显现的周期性，钢价上涨幅度有限，未来三、四个月对钢市影响有限。

钢材社会库存节后回升后继续下降库存或将面临再次回升

国庆节后钢材库存上升一周后继续下降，但钢材社会库存下降的幅度有所减缓。据监测数据显示，截至10月26日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1473.4万吨，较上月减少24.8万吨，环比下降1.9%，同比下降14.0%;其中建筑钢材库存590.3万吨，较上月减少22.9万吨，环比下降3.7%，同比下降13.6%;板材库存683.1万吨，较上月减少2.0万吨，环比下降0.3%，同比下降14.4%。尽管目前钢贸企业的冬储意愿不强，“低库存”的操作也较为普遍，但后期随着产量增加，需求减弱，钢材社会库存或将被动回升。

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