资产重组再添新角色 中国建材觊觎ST金顶水泥资产

6月14日，*ST金顶发布公告，称控股子公司四川金顶（集团）峨眉山特种水泥有限公司（下称峨眉山特种）的外方股东——泰山金顶控股有限公司和峨眉山水泥控股有限公司——将其持有的峨眉山特种各24.5%股权分别转让给中国建材旗下的西南水泥，中国建材成了*ST金顶这场旷日持久的重组案中的新角色。　　　　作为峨眉山特种49%股权的接盘方，西南水泥有着显赫的出身。这家挂牌于2011年底的水泥公司隶属于水泥业龙头——中国建材，注册资金高达100亿元，其中中国建材持股50%，为控股股东。通过中国建材惯用的联合重组方式，西南水泥整合了重庆科华集团、四川利森水泥集团、云南思茅建峰水泥有限公司等多家地处云、贵、川、渝三省一市的水泥企业。根据中国建材的计划，未来两三年间，西南水泥将重组整合超过100家企业，在云、贵、川、渝实现水泥产能超过1亿吨，占西南区域20％～25％市场份额的目标。　　　　而此次仅从峨眉山特种股东手中拿下49%的股权，似乎与中国建材的一贯风格不符。毕竟，峨眉山特种已经连续亏损两年，其中2011年全年亏损1.07亿元。不过，峨眉山特种的经营困局主要是由设备缺陷、缺少融资功能、流动资金严重短缺等造成的，在拥有强大融资能力的央企参股后，这一局面恐将很快得到改善。　　　　值得注意的是，此次峨眉山特种的股权转让时机非常微妙。6月8日，对峨眉山特种持股51%的*ST金顶重整草案中的“出资人权益调整方案”刚刚获得通过，其重整推进中的最大程序性障碍被扫除，公司轻装而行指日可待。而一旦完成破产重整，*ST金顶今明两年将暂无保壳压力。　　　　在房地产借壳大门关闭的当下，*ST金顶通过破产重整减负后自转保壳是一个明智的选择，因为一旦注入窗口期（货物、资金入市有一个期限，起止日期间的这段时间即为窗口期）开启，其水泥资产的置出恐怕只是时间问题，也会为中国建材提供“近水楼台先得月”的机会。

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