有色金属行业：关注年底的主题投资机会

    导读：　　　　在有色板块将震荡前行的判断下，能否把握好主题性投资机会将成为能否跑赢指数的重要因素。预计年底前部分产业规划将密集出台，建议适当配置对应股票。　　　　摘要：　　　　对整个行业的观点：我们认为有色板块短期见底，中期还将继续震荡。原因包括：一、希腊接受救助后，欧洲债务危机短期缓解。二、中国信贷放松，欧洲、澳洲降息表明流动性已见底。流动性见底往往又预示经济也将收到支撑。三、部分金属价格跌倒成本线附近，再下跌将压缩供给，对价格形成支撑。但中期看，我们认为经济风险依然存在，欧债问题没有根本性解决，来自美国和中国的经济前景还有很大不确定性，这些都对金属价格造成压力。　　　　主题性投资机会不可忽视。我们将此次上涨定性为反弹，并且认为未来更长时间板块将处于震荡前行状态，那么把握主题性投资机会就成为能否跑赢指数的一个重要因素。　　　　我们从主流媒体上统计发现，预期中，年内会有大量的产业规划密集出台。包括物联网、环境保护、电动车、海水淡化、节能环保等，这些规划大多处于最后论证阶段，发布指日可待。对应的子金属板块包括铝电极箔、钽、锂、钛、铜管、稀土。我们根据公司质地推荐的标的依次是新疆众和（600888）、东阳光铝（600673）、东方锆业（002167）、格林美（002340）、包钢稀土（600111）、海亮股份（002203）、宝钛股份（600456）、西部材料（002149）。　　　　投资建议：在平淡的横盘市中，适当配置主题性概念股风险不大，且存在跑赢指数的机会。　　　　（1）相关股票价格再次回落到一个较低水平。回顾下半年，在熊市氛围中，这些主题性板块在政策激励下陆续有过好的表现，但之后股价基本又回落到一个更低的水平。　　　　（2）由于投资者对CPI的下降及流动性的放松预期持续到2012年初，那么短期内不用太担心市场会有更大的下跌，因此我们认为目前投资此类概念股票风险不大。　　　　（3）此类主题性股票唯一不确定的就是时间，但现在距年底毕竟仅剩2个月，持有时间不需太长，投资具有可操作性。综上，我们的建议是在模拟组合中配置一定比例的主题性概念股。

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