玻璃行业进入调整期，预计2012年前低后高

    2011年是玻璃制造业高开低走的一年。明年需求不强尤其地产忧虑较大压制行业走势，供给端预期在好转，行业在政策外力和内生丛林法则优胜劣汰的竞争下前行，可以说2012年对玻璃制造业将是变革的一年、转折的一年。行业盈利实际性的好转应该发生在下半年甚至后年，但是预期调整快于行业。具体明年上半年需求会进一步萎靡同时供给调整刚开始，经历去库存化后下半年中后期或会获得复苏或者在后年，玻璃行业走势呈现“V”字形或者走出“L”型反弹出现在后年。维持玻璃行业“中性”评级。行业不重点推荐但可关注：耀皮玻璃、旗滨集团。

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