2012年国内环保行业发展形势点评

    国务院公布的《国家环境保护"十二五"规划》，新增氨氮与当氧化物控制指标，并提出"双八双十"的减排目标，在重点领域积极开展污染治理；环保投资在未来5年将达到3.4万亿元，在重点工程领域投资将达到1.5万亿元。　　　　根据国家环境保护"十二五"规划的内容，未来五年环境治理的重点领域包括污水治理、大气治理、固废处理、环境监测四个方面。　　　　从历史经验看，每个五年计划中：第一年是环保政策密集出台期，环保资金还没完全到位；环保企业订单可能会低于预期；第二、三年随着前期出台政策的逐渐落实，环保资金投入开始加速，环保企业订单开始显著增长；第三年投资环比增速有所回落，第五年为了完成规划期目标，环保投资增速又将加快。　　　　2011年来看，环保行业政策密集发布，但环保企业订单明显低于预期，但二级市场上环保行业走势强于大盘，主要原因是市场对环保政策出台的预期较强。进入2012年，环保投资开始加速，环保行业进入订单的争夺期，对于那些有经验优势、资金优势的龙头企业而言，业绩将显著增长。考虑到订单的执行周期，2012年将是环保行业良好的布局期，投资逻辑将从对环保政策的预期转向业绩的增长。　　　　根据"十二五"环保规划及重点投资领域的分析，颜彪建议布局的领域也在上述四个方面。其中，污水处理领域看好具备地域扩张优势、污水处理核心技术优势的企业，如碧水源；大气污染治理领域看好具备工程运营经验、优势明显的脱硫脱硝技术、订单获取能力强的企业，如龙源技术、国电清新、龙净环保；固废处理领域看好固废处理龙头企业，如桑德环境；环境监测领域看好在大气、重金属等监测设备具备领先优势的企业，如聚光科技。

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