南玻A主营业务承压 短期内业绩难有改观

上游原材料成本增加，下游市场需求不足，作为中国玻璃行业的龙头企业南玻A（000012.SZ)一季度业绩继续下滑。公司预计2012年1-6月份累计净利润将同比下滑52.25%-76.12%，即预计同比下降2至4亿元。　　　　南玻A一季度营业总收入为15.23亿元，比去年同期降低27.31%，为连续3个季度负增长；归属上市公司股东的净利润为1.21亿元，同比下滑70.81%；综合毛利率为19.18%，同比降低17.05个百分点，环比下降4.75个百分点，连续5个季度下滑。经营现金流量净额2.57亿元，同比下滑36.96%。　　　　南玻A的主营业务分别是平板玻璃、工程玻璃、精细玻璃和太阳能产业。据其2011年年报数据，平板玻璃产业收入占主营业务总收入的38.27%，居四大主营业务之首。但平板玻璃目前位于盈利低谷，处于夹缝中求生存的状态。　　　　上游方面，尽管纯碱价格近期略有回落，但重油价格仍处于高位，短期仍将继续推高企业的经营成本。从下游来看，受宏观调控影响，房地产与汽车行业需求增速放缓，导致玻璃产量的增长速度已经超过市场需求的增长速度，导致库存增加，价格下跌。　　　　3月份，玻璃协会协调行业统一提价，平板玻璃以及光伏玻璃价格出现回升趋势，但受目前投入玻璃产能以及调价后部分生产线开始生产导致产能增加，行业未来仍面临新增供给压力。　　　　此外，南玻A在公告里披露，受欧债危机、欧洲光伏补贴削减等因素影响，报告期内太阳能光伏行业仍旧低迷，多晶硅、电池组件产品及太阳能玻璃销售价格较去年同期下降幅度较大，公司太阳能产业盈利同比大幅度下降。

材料指导价