需求疲软 南方水泥提价孤掌难鸣

在公租房信贷放宽消息刺激下，9月21日水泥板块大幅飙升4.48%，南方水泥龙头华新水泥、海螺水泥、塔牌集团领涨。水泥板块南强北弱，与南方水泥在江西丰城二次提价有一定关系，但目前水泥需求依旧疲软，南方水泥二次提价孤掌难鸣，响应南方水泥的只有红狮水泥一家，而且仅限于江西地区。此前，华东水泥龙头企业为保价，在秘密达成限产保价协议，但只能短期影响水泥价格，中长期水泥行业供过于求的现状仍难以改变。东盟建材需求旺盛，海螺水泥等具有出口能力和品牌的企业有望受益。　　　　9月20日，数字水泥网再次收到江西南方水泥价格上调的消息。据悉，9月21日起江西南方水泥在抚州各行政区域内上调20元/吨，P.O42.5散装出厂价格达到440元/吨，这是继领涨丰城区域后的江西南方水泥在江西第二个地区领涨。此前，9月10日江西南方水泥发布提价消息称在丰城区水泥价格上调20元/吨，9月15日红狮水泥也将不同品种价格上调20-40元/吨。目前该地区水泥价格稳定，市场反应平稳。　　　　水泥需求依旧疲软，响应南方水泥的只有红狮水泥一家，而且仅限于江西地区，南方水泥的提价显得孤掌难鸣。　　　　江西地区龙头企业的连续主动提价能够成功，主要是该地区市场相对封闭、龙头企业市场控制力度强，价格不是过快、过大上涨，下游客户仍能接受。目前江西其他多数企业目前仍以观望为主，待江西南方水泥执行和市场反应情况后再考虑是否跟进。江西水泥市场由海螺水泥(600585)、南方水泥、红狮集团三大水泥巨头所垄断，市场占有率近80%，主要是南方水泥近年来收购包括江西水泥(000789)在内的中小水泥企业使行业集中度大度提升所致。　　　　下半年以来，长江中下游地区水泥市场受持续雨水天气以及宏观调控影响，需求相对疲软，即使江浙龙头企业连续三个月停产10-15天，水泥价格仍不断小幅下跌。　　　　资料显示，上周水泥价格下跌主要体现在华中地区的湖南、湖北以及西南地区的重庆，其中，重庆水泥价格下跌幅度最大，达到40-50元/吨，个别企业出厂价最低已到235元/吨。而唯一上涨的地区是受限电等因素影响的广东，水泥市场价格上涨20-30元/吨，P.O42.5价格为450-460元/吨，熟料到位价格为410元/吨，较一个月前价格上涨约7%。　　　　此前，华东水泥龙头企业为保价，在秘密沟通，以达成限产保价协议。不过，在宏观紧缩的背景下，该协议只能短期影响水泥价格，中长期水泥行业供过于求的现状仍难以改变。据估计，2015年前我国水泥总产能将维持在25亿吨以上，而需求只有20亿吨左右，产能过剩十分严重。　　　　8月，出口订单指数大幅下降，加之随着欧美经济的放缓预期，市场普遍预计下半年中国经济增速可能还将放缓。而且影响水泥主要的房地产调控仍在加码，虽然7月初加息之后，并未再次加息，但央行推出新规冻结资金9,000亿。　　　　从供给上来看，近期水泥投资又有死灰复燃的迹象，中期来看，未来供应增长仍将持续到2013年，而且即使考虑落后产能全部淘汰，2011年和2012年产能增加规模在亿吨以上。而且供给主要集中在2010年以前较为景气的西北、华北地区，加剧了水泥行业供求的不平衡状况。

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