木林森：房产资产空降之惑

    木林森股份有限公司（下称“木林森”）申请上市之前业绩突然大幅增长，也受到了投资者的质疑。此外，《上市公司价值线》调查发现，公司账户上突然增加的一笔房产资产，更让专业人士大呼看不懂。　　　　申请上市前业绩突然大增　　　　在向证监会申报IPO材料的最近的一个会计年度——2010年，木林森的业绩出现了惊人的增长，营业收入从2009年的4.5亿元猛增至8.14亿元，增长数额达3.58亿元，增长率高达78.52%。而从2008年到2009年，公司的营业收入仅增长了7101万元，增长率为18.42%。具体情况如下表：　　　　上述销量增长较快的客户是木林森挑选的具有代表性的客户，前6大客户的销量只增长了7941万元，真正做出贡献的是其他客户，增长高达1.99亿元。　　　　“其他客户的函盖面太大，这些客户的稳定性、长期性怎么样，规模有多大，等等这些资料，投资者根本看不到。”上述投资者表示。　　　　记者查看是招股说明书，其中并未对这些贡献巨大的其他客户做实质性的披露或者相关说明。　　　　房产从天而降？　　　　取得良好销售业绩的前提是能够生产出足够的产品，木林森2010年产能较2009年增长了一倍有余，产量也是2009年的两倍，而加大对固定资产的投入是产能能够得以保障的前提，记者仔细分析了木林森报告期内对固定资产的投入情况。　　　　数据显示，木林森在2010年房屋、建筑物为1.7亿元，比2009年增加了近1.65亿元。《上市公司价值线》了解到，房产有两种来源，一是由在建工程结转而来，二是直接购买。报告期内，木林森2008年、2009年和2010年在建工程分别为199.85万元、1856.06万元和2331.67万元，即使2008年、2009年和2010年的在建工程在2010年底全部结转为房屋建筑物，其总和也仅为4387.58万元，不到2010年房屋建筑物增加额1.65亿元的零头，也就是说，这些房产不可能是由在建工程结转而来。　　　　那么这些房屋建筑物是不是公司购买而来的呢？在公司的招股说明书和披露和财务报表中，对于此项高达1.65亿元的入账并无披露。　　　　“一般来说，如果房屋是买来的，发生这么大一笔房屋购买行为，就要进行批露，而且还要注明入账依据。比如这个房屋为什么值这么多钱，如何评估的等等。”一位资深注会在接受《上市公司价值线》采访时说，不可能平白无故突然增加这么大一笔资产，而没有来源。　　　　“木林森房产来源确实存在异常，这么大的建筑物不可能是在一年内建造完成并投入使用。这个建筑物会不会存在木林森一直在建造的帐外资产，只是在2010年完工投入使用后才转到帐内的可能？现在还不得而知，因为对这部分重大的房屋资产增加，公司并未按常规进行详细披露。”另一位资深业内人士在接受《上市公司价值线》采访时分析认为。

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