需求不济 成本下移 管材后市继续看淡

    今年的钢材市场与2009年和2010年颇为相似，仍未打破''淡季不淡，旺季不旺''的魔咒，这一特征在下半年的市场行情体现的淋漓尽致，7-8月钢材市场整体向上攀升，刚刚过去的''金九''完全失色，钢市需求持续低迷的同时伴随着价格的不断下滑，而''银十''开局不利，市场继续处于弱势之中，钢材主要品种价格已经跌破成本价，较多商家陷入亏损困境之中。面对钢市的持续疲弱，管材市场也难以独善其身，管材相关品种价格也不断向低位靠拢，但整体来看无缝管跌幅小于焊管，其波动频率也明显弱于焊管。在国际经济形势仍面临诸多不确定性的条件下，后期尤其是11-12月管材市场整体走势如何？下面我们重点从产量、成本及需求方面来进行简要分析。　　　　（1）产量方面　　　　据中钢协最新统计数据显示，9月下旬中钢协会员企业粗钢日产量为163.97万吨，旬环比增长0.61%。据此估算，9月下旬全国粗钢日产量为193.04万吨，旬环比增长0.61%。9月全月粗钢日产量为193.77万吨，较8月份粗钢实际日产量189.52万吨增长2.24%。这就意味着国内钢材市场供给量依然处于高位。从图1和图2中可以看出，2011年1-8月无缝管和焊管单月产量均高于2010年同期，这一方面反映出今年无缝管和焊管总体产能规模和投产量明显高于去年同期，另一方面也反映出管材市场潜在需求空间较大，管厂扩大产能的欲望强烈，据此我们也可以推断今年9-12月无缝管和焊管产量不会弱于2010年同期的水平，这也就意味着年内管材主要品种的产量水平仍有望保持增长态势。　　　　（2）成本方面　　　　因欧洲债务仍未取得突破性进展，即使债务问题能够得到缓解，但这些国家的负债不会凭空消失，若不能采取有效措施刺激其就业和经济同步增长，相关国家的债务负担只会越来越严重，最终拖累欧洲经济走向严重衰退之中，欧元自然也会一蹶不振，美元的霸主地位将会继续得到巩固，届时美指仍会向高位迈进，而以美元作为计价单位的国际大宗商品会承压下行，此时以美元计价的铁矿石价格也会呈现疲软的表现，矿石价格的下行就预示着钢厂成本下移，钢坯价格自然也会再度走低。从图3中可以看出，作为管材主要原料的Q235方坯的价格变动时间和变动幅度均领先于无缝管和焊管，这就充分说明在坯料价格弱势的情况，管材主要品种价格也会跟随其变动，但是变化幅度会小于坯料。　　　　（3）需求方面　　　　考虑到当前西气东输工程中的一、二期项目已经接近尾声，加之国内基建投资整体放缓，保障房开工目标基本完成，商品房建设逐渐低迷，年内国内管材终端需求将难以出现明显放量过程，同时考虑到市场资金面仍将偏紧，资金成本仍会高企，今年北方的冬储力度会较弱。　　　　综上所述，在产量继续处于高位、成本支撑疲软且仍有向下走低的可能而下游需求难见明显改观的情况下，管材市场或许会继续呈现供大于求的格局，后期管价整体形势不容乐观，其伴随成本下滑而再度趋弱的可能性较大，但是无缝管波动幅度和波动频率仍会小于焊管。

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