化工业形势不妙 巴斯夫拜耳陶氏对前景依然乐观

    根据美国化工理事会最近发布的报告，已有一半的权威行业分析机构认为全球经济即将进入新一轮衰退。但一些美国分析师认为，对化工行业来说，像2008年那样严重的衰退景况不可能再次上演。在最新公布的第二季度业绩报告中，不少化工巨头也对公司发展前景充满信心。　　　　“许多投资者都在担心2008年金融危机将重新上演，在我看来，目前的经济环境并没有糟到那种程度。2008年第四季度全球贸易基本停滞，生产商库存达到历史高位，而目前生产商的库存并不多。美国化工公司今年第二季度净负债率为36%，而2008年为66%。”美国研究机构厄兰毕克(Alembic)全球顾问公司分析师哈桑·阿哈姆德分析道。　　　　ICIS价格监测显示，大多数化工市场交易员已经明智地退场观望。从4月29日到8月12日，由于众多因素抑制了交易活性，欧洲石脑油价格下跌了16%，布伦特原油价格下跌了15%，美国高密度聚乙烯出口价格下跌了13%，中国精对苯二甲酸价格下跌了7%，西北欧苯价格下跌了3%。　　　　虽然目前市场形势不乐观，但分析师们仍然对企业盈利有信心。美国投资银行杰弗里斯公司(Jefferies&Co)分析师劳伦斯·亚历山大将2012年美国化工公司的每股收益增幅从17%下调至11%，但仍预计2012年企业的利润会增长。他说，之所以下调每股收益预期是考虑到某些领域的供应链可能会受经济环境的影响。各种关键性指标显示，2012年全球经济有下行风险，不过只是局部疲软，而不是全球性的经济衰退。　　　　美国投资银行第一分析公司(FirstAnalysis)的分析师们在一项调查中，采集了特种化学品公司对经济二次衰退的看法。分析师史蒂芬·施瓦茨表示，除极个别公司外，多数受访对象认为2011年经济增速将趋缓，所以担忧经济进一步走软或将继续维持局部疲软的态势，但大多数公司认为产品销售仍在继续，客户订单模式并未改变。虽然许多公司的产品销量还没有回升到2008年金融危机前的水平，但他们预计即使出现经济衰退，也不至于陷入2008~2009年销量骤降的困境。　　　　亚历山大指出，绝大多数企业8月份都延续了6月和7月的发展趋势，那些业务涉及最有可能衰退行业的化工公司证实，仍未看到任何订单模式方面的重大改变。由于行业总体库存保持在较低水平，一些市场如建筑化学品已经处在低增长周期，加上企业强劲的资产负债表和低借贷成本，都决定了衰退将较为缓和。　　

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