9月13日国内行业要闻概览

    国内新闻　　　　惠誉公司欲降中国评级　　　　国际三大评级机构之一的惠誉公司今年以来四处出击，频频动用下调评级的利器，在下调欧洲多国主权信用评级后，最近又扬言，可能在两年内调降中国信用评级。惠誉亚太评级主管安德鲁·卡胡恩表示，中国本币债信评等可能在未来12至24个月面临下调。　　　　今年来，三大评级机构简直是“无法无天”，无论是对于欧债的评级，中国地方债的报告，中国在港上市公司红旗，还是下调美国主权信用评级，三大评级机构的威力不减。笔者觉得，如果三大评级机构下调了中国及日本的主权信用评级，也就是说，全球主要经济体的主权信用评级都被下调了，那么就是在一大堆“烂苹果”中挑拣稍微好点的“苹果”，理所当然，美国的信用在这一堆“坏苹果”中还是最好的，投资者还是看好美元，美债。美元还将是诸多货币中的“中流砥柱”。　　　　央行：通胀仍然偏高　　　　8月份，M2同比增长13.5%，比上月末和上年末分别低1.2个和6.2个百分点。今年以来，M2增速从高位向常态平稳回落，符合宏观调控的预期和稳健货币政策的要求。尽管目前M2增速看起来比过去低一些，但实际货币条件与经济平稳较快增长是相适应的。　　　　上周五国家统计局公布的8月份CPI数据来看，虽然8月份CPI同比上涨幅度比7月份下降了0.3个百分点，但CPI仍在高位运行，表明通胀压力仍然较大。至于8月份的CPI回落是否意味着通胀出现拐点，市场分歧不小。笔者认为，通胀拐点可能没有这么简单。毕竟，8月份CPI的回落主要得益于翘尾因素下滑，而新涨价因素仍在小幅上升。这表明眼下的通胀压力并未实质性减轻。此外，国内劳动力、资源等要素成本上涨的趋势并没有停止，美联储的QE3可能就在眼前。如果美联储真的出台了QE3或者变相的刺激政策，那么国际大宗商品还将会上涨，我国的输入性通胀压力不小。在国内外交加的压力大，想让通胀这只老虎乖乖“回笼”没那么简单。　　　　8月进出口双超预期顺差明显回落　　　　海关总署日前公布的数据显示，8月份我国实现外贸出口1733.1亿美元，同比增长24.5%；进口1555.6亿美元，增长30.2%，月度进口规模创下历史新高；月度贸易顺差为177.5亿美元，较上月明显回落。对此，分析师称，8月份进出口增幅双双超越预期，表明内需依然旺盛的同时，外需也没有想象的那么悲观。　　　　本网视点：顺差缩减对内有助减少外汇占款压力，对外可以缓解人民币升值压力，同时，进口的大幅增加对抑制国内通胀也有正面作用，可以缓解宏观调控的压力。但是，随着订单出口的逐渐完成及美欧市场疲弱的逐渐显现、世界经济复苏不确定性因素增加，我国未来几个月的出口面临较大压力，出口或会继续下滑。　　　　四季度火电厂或现大规模缺煤停机　　　　更加值得关注的是，长期陷于用电紧张的华中地区和华南地区形势将更为紧张。华中地区有电厂抱怨说，今年将很难完成为冬季储煤的目标，而在往年，电厂11月前就可以储存起够用近两个月的冬储煤。如果储煤目标无法完成，迎峰度冬将很难避免缺煤导致的停机。　　　   从今年4月中旬开始，华中、华北电网就开始出现用电紧张，此后这一紧张局面进一步扩大到华东、南方区域，浙江、江西等部分省份甚至在夏季用电高峰还未到来之时，就出现了缺电。煤炭库存的减少及煤炭价格的上涨无疑会增加发电厂的成本，使发电厂的亏损增加，进而导致发电企业的发电积极性再次下降，最终导致国内电力供应更加紧张。很多人将国内电荒的出现归结于煤炭供应不足。　　　　但是，笔者认为年初以来愈演愈烈的电荒，与我国的煤炭供应格局固然有一定关系，但更主要的是因为一方面西南地区少雨干旱，水位偏枯，部分地区汛期推迟，致使水电出力下降；另一方面随着国民经济发展，社会用电量需求旺盛。此外，电力供应紧张可能会倒逼发电企业要求上调电价，同时，国内持续不断的电荒也值得相关部门认真思考。

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