忧基建需求增速回落 机构资金对决水泥股

    在经历了“房地产和铁路投资增速下降”的行业利空后，首当其冲的水泥，负面影响在股价上得到体现。不过，近期的水泥公司底气有点足。上周全国水泥市场价格环比上涨0.21%。上涨区域主要是中南地区的广东、广西以及西南地区的贵州。而江西水泥（行情，资讯）因有传闻称将提价而停牌。停牌前一个交易日的数据显示，机构对决江西水泥，买一席位有机构买了701万元，四家机构却抛售了近2000万。　　　　提价消息激活水泥股　　　　据数字水泥网的消息显示，上周全国水泥市场价格环比上涨0.21%。上涨区域主要是中南地区的广东、广西以及西南地区的贵州，价格分别上调20-40元/吨；下跌区域主要是华东地区的江苏、浙江、上海和安徽，价格分别下调20-30元/吨。　　　　前日，江西水泥突然停牌。主要原因是网上盛传：南方水泥下属省级区域公司江西南方水泥有限公司在赣中（南昌、丰城），赣西、吉安等地从9月10日起对水泥价格上调20元/吨，此次价格的上涨，有力推动下半年整体市场价格的走高，吹响下半年水泥价格上涨的号角。　　　　如果此消息确认真实，对于水泥供大于求的质疑有所消除，前期水泥板块快速翻红助推大盘走高，其中，塔牌集团（行情，资讯）报收12.69元涨幅7.72%；江西水泥报收14.88元涨幅5.83%；尖峰集团（行情，资讯）报收11.01元涨幅2.51%。　　　　资料显示，江西南方的控股股东南方水泥是由中国建材股份有限公司联合湖南国资委、江西水泥、尖峰集团、北京华辰投资和浙江邦达投资共同出资组建的专业化水泥公司。因此，江西水泥和尖峰集团两家A股上市公司成为最明显的直接受益者。　　　　短期以交易性机会为主　　　　值得注意的是，自7月中旬以来，水泥股跌幅普遍超过30%，从周和日指标来看，水泥股普遍处于超跌状态。交易公开信息显示，机构连续出现在卖出前五席位中。　　　　前日，江西水泥的交易公开信息则显示了机构的分歧。当日卖出金额最大的前5名中，前4位为机构专用席位，共计净卖出1964.01万元；而买入者中只有居买入第一位的是机构专用席位，买入金额为701.26万元。　　　　多个水泥股半年报显示，多只个股为基金重仓股，自调整以来机构身影多次出现在卖出席位，显示水泥股已经历过多杀多的阶段，但是否就此见底，机构之间尚存疑问。　　　　中银国际研究员李攀认为，从基本面角度来看，在后续几个月政策持续紧缩的假设下，水泥的基建需求增速回落将令人担忧，后续水利投资和保障房投资的加速将无法抵御整体基建投资增速快速回落的负面影响。后续的催化剂可能来自今年保障房开工率冲刺及水利项目加速投放的一些政策性利好，或者局部区域限电力度的增加。水泥股短期调整压力仍然较大，以交易性机会为主。　　　　申万研究员王丝语则认为，行业大幅跑输大盘，需求风险已部分释放，从行业来看，供给端政策效应以及企业主动控制，下半年有效新增供给首次出现负增长约在-0.2亿吨，分季度来看，考虑落后产能淘汰大部分集中在四季度进行，有效新增供给在-0.3亿吨。在此判断下，供需结构至12年依然向好，行业表现依然为基于盈利基础上，由于市场对宏观需求风险担忧，行业估值大幅提升压力较大，未来催化剂主要为价格企稳带来业绩确定性增强。

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