钢材涨价因素五种方式向下游行业传导

今年以来，中国钢材价格整体呈现震荡上行态势。虽然近期因为投资者"浮动盈利落袋为安"操作，出现了阶段性回落，但钢材价格依然比前期低点高出许多。预计后市行情继续高位运行，调整过后，还会震荡向上。有人由此而产生原材料价材料价格上涨导致产业链"崩盘"的担忧。其实，这种忧虑是不必要的，市场具有很强的自我调节和消化能力。一般而言，钢材价格上涨因素，将会以5种方式向其下游行业传导，逐步消化，不会出现很大问题。

1.同步传导

因为同属于需求旺盛的景气周期，因此有些行业的成本增加因素，能够通过产品涨价同步传导。中金公司在一份分析报告中认为：钢材价格上涨虽然影响机械行业的成本，但同时钢材价格上涨时期又是机械行业下游需求向好的时期，可以通过适度涨价来转移原材料增加成本，因此机械行业能够无惧钢价上涨的影响。前不久结束的广交会统计数据显示，多数境外客商已经接受涨价事实，机电企业现场成交价格普遍上涨5%-10%，个别涨幅达30%。另据有关资料，当前国际钢材市场价格(CRU全球钢材价格指数)比较1994年基数上涨了96%，而国内钢材市场价格(国内钢材综合价格指数)只上涨了26.4%。这种国内低于国外水平的价格差距，为出口钢材的顺利涨价，也提供了良好环境。

2.滞后传导

有些产能过剩行业，像造船、集装箱行业等，因为产能过剩，竞争激烈，无法马上将其 产品涨价。只能是等待时机，或者是大家都承受不了时，集体协商涨价；或者是部分劣势企业先行淘汰出局，实现供求关系的强制平衡，再推动价格上涨。总之，钢材涨价因素的传导具有显著的滞后性。还有一些行业，比如农机具行业等，出厂价格受到国家指导，也不能够因为钢材价格上涨而马上提高产品价格，而必须等待有关部门批准，或者是通过国家补贴方式转移成本。

3.不完全传导

主要是一些产能过剩，且利润较高的行业，比如汽车制造等一些加工制造行业，房地产行业等。所增加的成本，主要通过节约开支和压缩利润来消化，难以全部通过涨价方式进行传导。值得注意的是，这些行业对于成本增加的承受能力很强，可以多渠道释放成本增加压力，这是其不完全传导的坚实基础。据有关资料，钢材涨价对于房地产和汽车行业冲击不是很大。十几万、几十万，甚至上百万元的销售单价，增加几百、几千元的钢材成本，确实没有什么。

4.迂回传导

有些行业，比如家电行业，市场供应宽松，利润水平也不高，遭遇高材料成本冲击时，不能够冒丢失市场份额的风险，直接提高传统产品价格，而以调整产品结构，升级换代，推出新产品，走高端产品路线方式迂回传导成本增加压力。

5.追加投资预算传导

主要涉及到国家重点建设工程。这些尚未竣工的建设项目，关系国计民生。如果钢材价格涨幅很大，明显超出先前的材料费用预算，可以通过追加国家工程预算的方式，传导钢材涨价因素。因为国家绝不会允许大量半拉子工程出现。

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