方正证券给予中国铝业中性评级

方正证券研究报告给予中国铝业[10.19-0.20%](ACH)“中性”投资评级。基於全球第二大氧化铝供应商中国铝业股份有限公司6月2日宣布，将氧化铝现货价格下调5%，至人民币2850元/吨，这是今年以来中国铝业首次下调氧化铝价格。此次降价前，中国铝业的氧化铝每吨售价为人民币3000元。而这一价格维持了近五个月。2009年中国铝业的氧化铝业务占到公司主营业务的27.91%，因此氧化铝的降价对公司的影响还是存在的。中国铝业电解铝的现货报价目前维持在15100元/吨，而LME三月期铝价格也跌至2100美元/吨以下，国内电解铝市场目前现货价格下破15000元/吨至14950元/吨左右，而电解铝行业平均成本15000-15500元之间的生产成本。预计公司2010丶2011年的EPS分别为0.23元丶0.42元。

材料指导价