独家预测：近期钢材价格将维持横盘走势

 利空消息频出钢价全面承压

    连日来，钢铁行业一片降价声。6月24日，产量居全国第二的河北钢铁集团拿出了7月份订货价格：建筑钢材下调50—250元/吨，板材大幅下调350—450元/吨。生产基地与其相邻的首都钢铁集团也于同日宣布建筑钢材每吨降价120—230元。

    此前稍早，宝钢、武钢、鞍钢已经先后大幅下调了7月的产品价格。“各大钢厂的汽车板都大幅降价，有些达到了每吨千元。”徐向春告诉中国经济时报记者，此轮降价的压力，来自多方面。

    出口退税政策逆转

    上周，钢铁出口退税的利空消息在传闻了近两个月后，终于落地。自7月15日起，国内主要钢材出口品种所有退税被取消，大部分产品的出口退税从调整前的9%直接下调到0。

    这是中国自2008年下半年针对外需回落，调高出口退税政策以来，首次对这一政策进行向下调整。“可以判断，钢铁行业——起码是钢铁出口行业，形势发生了大逆转。”河北钢铁集团国际贸易公司一位部门负责人向本报记者分析。

    目前，热卷板材出口量较大的企业为鞍钢、本钢、沙钢；中厚板为宝钢、济钢、南钢；大型H型钢为莱钢和马钢。出口退税的取消，可能使得部分钢企盈利状况恶化。而且，如此形势之下，上海螺纹钢期货价格料继续下行。

    此前，钢铁行业业界的预计是，出口退税的调整幅度是2%，即从9%调整到7%。“因为整个出口的形势刚刚回暖。”徐向春说，5月份，出口钢材494万吨，同比增长27倍，比上月增加63万吨。1—5月，累计出口钢材1796万吨，同比增长1273%。

    “河北钢铁集团的热轧产品出口数量约占公司全部出口量的六成，此次出口退税的取消对企业有一定影响，我们本打算通过提高报价来消化。但现在总体的趋势却是降价，企业的选择非常尴尬。”上述国际贸易公司部门负责人称。

    出口退税的下调，主要是为了“配合国家产业结构调整，实现''十一五’期间单位GDP能耗下降20%的目标”，也符合此前开始的出口退税普遍调降的大趋势。“但针对钢铁行业的调降则属于超严厉措施，将再次令国内钢铁行业的经营环境雪上加霜。”银河证券钢铁行业分析师王冰认为。

    “全线告急”商家自救

    “因为订单的滞后因素，出口退税的作用显现出来，应该在两个月后了；现在最紧迫的，是钢铁物流已经走到临界点。”中国物流与采购联合会副会长蔡进称，钢铁物流的统计数据显示，“全线告急”。

    最新的统计数据显示，5月，钢铁制造业采购经理人指数(PMI)降至50%的临界点，尤其新订单指数更是跌破50%。通常，PMI指数低于50%，意味着相关行业进入收缩期。

    “而且，钢铁PMI指数4月还是57%，5月就下滑到50%的，这是去年10月以来的首次。”蔡进还预测，钢铁业未来两个月需求会继续下滑，并判断至少7月中旬之前钢铁市场将继续低迷。

    基于统计数据，蔡进分析认为，“钢铁市场最大的问题，表面看是产能过剩，而实际是需求不足，需求减弱的力度明显。”4月，钢铁需求增速是235%，5月，需求增速进一步减弱为22%。而与此同时，5月的PMI生产指数为547%，“需求低于增量增幅”。

    这一点得到了河北钢铁集团人士的证实。“国际钢材需求减缓的趋势已经非常明显，我们5月、6月的出口合同明显减少。国内市场本来可以因为地方基础设施建设有所提振，但现在还没有看到大的利好，价格承压不小，大部分钢材品种价格将进一步探底调整。”前述国际贸易公司部门负责人称。

    中国物流与采购联合会统计显示，5月底，包括产成品、流通、使用单位以及在途的全社会钢铁库存为9000万吨，周转期14个月。“但从历史数据看，一般的周转期为1个月，周转期是市场需求的重要指标。”徐向春分析道。

    “降价、取消出口退税、库存大，哪一条消息不影响贸易商的行情？”6月25日，来自河北钢铁贸易商王明仁向本报记者大倒苦水。“现在连物流运输都成了问题，河北钢铁集团把(运输的)问题都反映到中央电视台了。”

    据王明仁介绍，以他驻扎的北京市西三旗钢材贸易中心为例，最近两周来，市场心态非常不稳定，价格波动很大。特别是各大钢厂接二连三的降价措施，对本已很不景气的现货流通市场带来很大冲击。

    “大家都感觉钢材贸易越来越难做，利润率越来越低。尤其近几年整个市场从卖方市场转成买方市场以后，产能变为供大于求以后，整个行业做起来更困难”王明仁说。

    “贸易商怎么办？只能自救。”王明仁说，从2009年开始，北京市西三旗钢材贸易中心几乎所有的钢材贸易商都开始发展电子商务交易，有些大的贸易商还与钢铁生产企业联动发展物流环节，以加工、剪切、配送等增值服务提高贸易环节效率。

    但是，利空消息多方频出，钢价已全面承压。“今年三季度将成为国内钢铁行业最艰难的时期。”徐向春预测。

    一、 钢价延续弱势局面

    目前国内钢材市场维持弱势运行局面，需求不见起色，心态依然不佳，市场价格维持小幅下滑的走势，据市场监测显示，截至2010年6月25日，国内钢铁综合指数达到161.4点，较5月底水平(166.6)小幅下滑5.2点，跌幅为3.1%。目前整体市场心态较为悲观，主导钢厂尚无明显限产、减产计划，检修压缩产量仍然有限；同时社会库存仍在高位徘徊难以消化，国内钢材市场价格维持小幅波动走势，有望逐渐企稳但可能伴随个别品种的小幅反弹。 

 

 

 

    图1 国内钢铁综合指数

    由于下游行业依然处于明显观望，成交不理想，迫使主导钢厂出厂价大幅下调，长材品种和板材品种出厂价格均继续小幅下调。上周日照钢铁、西林钢厂、酒钢、湘钢、沙钢、首钢、山东钢铁和河北钢铁等主导钢厂发布6月份和7月份主要品种出厂价格。

    长材品种：

    15日西林钢厂线材下调30元；

    17日日照钢铁高线下调100元，盘螺下调70元；H型钢下调70元，槽钢下调50元，工字钢下调50元；

    18日酒钢兰州线材下调30元，螺纹钢下调40元。

    21日沙钢高线下调50元，盘螺下调50元。

    21日山东钢铁集团Φ36-50mm螺纹钢下调50元；

    24日首钢6月结算：高线4000元，二级大螺4110元，小螺纹加价50元，三级螺纹加价80元，7月份挂牌价在6月份结算基础上加价50元；

    24日河北钢铁集团线材下调50元，螺纹钢下调250元，盘螺下调250元。

    板材品种：

    15日湘钢中厚板下调300元，低合金下调300元，船板下调300元；

    17日酒钢西安中板下调50元；

    17日日照钢铁热卷下调50元；

    22日太钢热卷下调500元，中板下调500元。

    24日河北钢铁集团大中型材下调50元，中厚板下调450元，热卷下调350元，冷卷下调450元，冷硬卷下调450元，冷基镀锌下调400元。

    目前全国钢材社会库存仍然维持在高位。据市场监测显示，截至6月24日，全国29个重点城市钢材社会库存量为1609.41万吨，比上周微升0.53%；其中建筑钢材社会库存量为793.3万吨，比上月下降2.6%；热轧卷板社会库存量为510.9万吨，比上月上升1.4%；冷轧卷板社会库存量为138.7万吨，比上月上升1.6%；中厚板社会库存量为166.4万吨，比上月上升4.5%。 

 

 

 

   图2 全国29个主要城市钢材社会库存

    二、 后市行情分析及预测

    中国人民银行上周六宣布进一步推进人民币汇率形成机制改革。这意味着中国结束了在国际金融危机爆发后为应对危机严重影响而采取的特殊汇率形成机制，汇率政策从而回到常规状态。对于钢铁行业来说，人民币升值势必导致钢材出口报价上涨，中国的钢铁业一向的成本优势将被削弱。而且财政部和国家税务总局近日公布将从7月15日起取消48种钢材产品出口退税，基本覆盖了所有热卷产品，而冷轧卷则为宽<600mm的产品，此外，还包括少量的型材。其中，热轧卷板、中厚板、带钢和大型H型钢是受到影响的主要品种，这部分产品将不再享有9%的出口退税。这是由于国际贸易保护主义愈演愈烈，压力不断增加，中国希望通过主动降低出口退税，来避免将来陷入更为被动的境地。

    同时5月份钢铁行业PMI指数是在4月份57%的基础上下滑到了50%,这是去年10月以来的首次出现下滑，尤其是钢铁行业新订单指数5月已降到临界点之下为44.9%,与此同时 5月份出口订单指标也回落到50.6%，环比4月份回落了3.6个百分点，都预示未来我国钢材出口形势不容乐观。

    但是我国钢铁生产虽然有下滑,但下滑并不明显,PMI钢铁生产指数为54.7%,尽管环比有所回落,但仍高出订单指数近10个百分点。供需关系正在进一步向供过于求转化。据国家统计局数据显示，5月份粗钢产量创下5614万吨的月度新纪录。1-5月,我国粗钢产量达到26890万吨,同比增长23.8%,按照5月份的粗钢生产水平生产,全年粗钢产量将达到6.56亿吨。粗钢产量的持续增长,加重了我国钢铁工业供大于求的矛盾,不利于钢材市场的企稳回升,在钢价低迷、成本高企的情况下,我国钢铁企业生存状况堪忧。

    然而钢铁行业的下游行业情况也悲喜交加，下游行业虽然都有所增长，但增长幅度均有不同程度的回落。据工信部统计数据显示，5月份装备工业增加值增长21%，比上月回落0.8个百分点，同比加快9.3个百分点。其中交通运输设备、通用设备制造业分别增长22.3%和20%，增速比上月放缓0.9和3.3个百分点；专用设备制造业增长21.1%，比上月加快1.1个百分点；仪器仪表及文化办公设备制造业增长19.9%，比上月加快1.4个百分点。

    同时5月份挖掘机、装载机、压实机械产量同比分别增长122.7%、96.1%和192.3%，挖掘机产量比上月有所下降;水泥、炼油及化工专用设备产量分别增长29.5%和70.8%，环比分别下降9.4%和17.4%；金属成形机床、金属切削机床同比分别增长41.2%和31.9%。1-5月，挖掘机、装载机、压实机械产量同比分别增长67.7%、49.6%和83.4%；水泥、炼油及化工专用设备产量分别增长82.6%和71.2%；金属成形机床、金属切削机床同比分别增长27.7%和28.2%。

    而之前增长较快的汽车行业也出现了平稳回落。据中国汽车工业协会统计数据显示，5月份全国汽车产、销量分别为142万辆和144万辆，同比分别增长27.9%和28.4%，比上月分别下降9.4%和7.5%。1-5月，汽车产、销量累计分别达到754万辆和760万辆，同比增长55.6%和53.3%。

    但是造船行业的生产继续保持增长，而且承接新船订单也继续改善。据工信部统计数据显示，1-5月全国造船完工量2365万载重吨，同比增长94%；新承接船舶订单量1964万载重吨，是去年同期新接订单量的16.6倍；截至5月底，手持船舶订单量18640万载重吨，比2009年底手持订单下降0.9%。

    同时钢材的间接出口也出现了持续回升。据工信部统计数据显示，1-5月，装备工业出口交货值同比增长27.1%，比2008年同期增长5.5%；其中5月份增长32.5%，比上月加快1.6个百分点。另据海关统计，1-5月，机电产品出口3374亿美元，同比增长34.6%。

    综上所述，随着家电和汽车“以旧换新”的延长，短期内冷轧板的需求还将保持一定的增长，但是增长幅度有限。而且随着房地产调控的深入，各地纷纷开建经济适用房和廉租房，建筑钢材需求也将保持一定增长，但由于市场信心重伤初愈，社会库存仍在高位难以消化,即使钢价出现反弹，幅度也会较小，一段时期内钢材市场将维持横盘整理的走势。

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