聚丙烯呈现目前涨跌两难的僵持局面

近期聚丙烯走势与大宗商品走势基本一致，5月中旬开始加速下跌，并持续一个月的时间，11000元/吨跌到10300元/吨左右。6月中旬开始止跌趋稳，呈现目前涨跌两难的僵持局面。　　　　外部经济环境令人担忧：金融危机之后，欧洲债务危机的蔓延让多数投资者又陷入忧虑中。商家时刻保持警惕，操作积极性较低。　　　　供需基本面：本年1-5月份累计产量378.3万吨，同比去年增长18.7%。相当于每个月较去年都增加10-15万吨的供应量。进口量方面增幅较小，2010年1-5月份累计进口PP数据为198.47万吨，较去年同比增加5.9%，平均到每个月增加量也只有2-3万吨。总体来看需求的增幅略小于供应，供大于求的局面继续延续。　　　　成本方面：一季度，聚丙烯价格的走势基本与原油走势一致，但是进入二季度情况有所变化。2008金融危机恐慌过程中，原油跌到70美元时，对应国内PP价格在8000元/吨。2009年经济温和复苏过程中，原油涨到70美元时，对应的国内PP价格在8500元/吨。原油从85美元到70美元的下跌过程中间，聚丙烯大幅跟跌，但70美元到77美元的上涨过程中PP却难以跟涨。主要原因还是受的经济环境，供需矛盾等因素的影响。从现货市场反面来看，大幅下跌后市场人士对后市仍心有余悸，原油震荡频繁失去了趋势性指导作用，造成现在市场僵持局面。　　　　装置情况：镇海PP新装置（30万吨）和中沙PP装置（45）万吨都有望在7月份重启，届时国内供应量将有明显增多。由于今年上半年并无新聚丙装置投产，下半年煤制烯烃项目的投产备受瞩目，但由于此类项目国内首次上马，能否按计划期限投产成功仍不确定。　　　　预测：未来几个月国产量仍将保持环比平稳态势，同比将有稳定增加，保持在80万吨/月左右的产量。预计进口量方面，下半年同比增长速度将有所放缓，环比幅度将变化不大。如果原油难以站稳80美元以上，PP后市仍难以好转，价格继续平稳僵持，甚至继续走低。由于PP生产成本与LLDPE相当，目前来看PP价格仍然偏高，因此对于意向抄底的投资者来说，PP远不如LLDPE有吸引力。从近期价格动态来看，PP价格波动幅度相对较小，因此抗跌性能要优于其他产品。

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