水泥业行业性机会还需等待盈利见底

水泥价格大幅下跌，煤炭价格出现松动，水泥煤炭价格差低于去年同期　　　　水泥价格大幅下跌　　　　本周全国水泥价格较上周相比出现大幅下跌，幅度1.27%，下跌4.33元/吨至354.50元/吨。主要体现西南地区的四川、重庆、贵州以及中南地区的武汉、海口，均下跌20-50元/吨不等；本周仅辽宁省出现了小幅上涨10元/吨。　　　　中转地煤炭价格松动　　　　全国中转地煤价自上月7日以来稳定了6周以后，本周终于出现松动，下跌10元/吨至745元/吨。同比来看，煤价远高于去年同期(565元/吨)。　　　　水泥煤炭价格差环比下调，已低于去年同期水平　　　　截至7月26日，全国水泥煤炭价格差为272元/吨，与上周相比下跌4元/吨，已低于去年同期水平(277元/吨)。　　　　从各区域水泥煤炭价格差与上周相比的情况来看，西南和中南地区价格差大幅下跌，分别下跌21元/吨和9元/吨，华北地区小幅下跌1元/吨，东北地区小幅上涨3元/吨，华东和西北地区则保持稳定。　　　　从与去年同期相比的情况来看，华北、东北、华东略高于去年同期水平，中南远高于去年同期水平;西北低于去年同期水平，西南则远远低于去年同期水平。　　　　维持“中性”评级　　　　本周水泥煤价差开始低于去年同期水平，显示出新增产能释放带来的压力，随着房地产调控的继续深入，我们依然对未来房地产投资增速持谨慎观点，下半年需求增速下滑幅度存在不确定性，我们仍维持水泥行的中性评级，行业性的机会还需等待盈利的见底。

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